20160314-东北证券-电气设备行业动态报告_银东直流跨区送受电放开_利好可再生能源消纳_14页_888kb

电气设备行业分析总结

核心内容

本报告为2016年3月14日发布的证券研究报告，重点分析了电力设备与新能源行业的市场表现、行业动态及投资策略。报告认为，尽管整体市场指数有所下跌，但光伏、新能源电池、特高压等细分板块仍具备投资价值，行业政策支持、技术进步和市场需求增长为相关企业带来利好。

主要观点

光伏板块

• 市场表现：光伏板块上周上涨0.55%，跑赢上证指数，表现优于市场。
• 政策支持：国家对光伏行业持续扶持，各地也出台专项政策推进应用，光伏扶贫成为重要分支。
• 行业趋势：限电和补贴问题有望解决，推荐非限电严重地区电站比例大的公司，如东方日升、中天科技、旷达科技。
• 关键信息：光伏扶贫项目将通过政府资金支持、金融机构参与等方式解决用地、资金、电网等问题，提升项目收益稳定性。

新能源电池板块

• 市场表现：新能源电池板块上周下跌1.37%，表现略好于上证指数。
• 政策支持：“互联网+智慧能源”政策推动储能发展，储能将列入可再生能源“十三五”规划。
• 行业趋势：铅炭电池具备经济性，未来储能市场将快速发展，重点推荐南都电源。
• 关键信息：新能源乘用车销量增长迅速，纯电动车型增速显著，带动锂电池需求增长。

风电板块

• 市场表现：风电板块上周下跌2.46%，表现落后于主要指数。
• 行业问题：弃风限电问题依然严峻，需通过经济补偿和调峰机制缓解。
• 行业趋势：海上风电在“十三五”期间值得关注，推荐天顺风能。
• 关键信息：新疆准东新能源基地建设方案获批，地方国资企业以无形资产换股权，推动风电和光伏项目开发。

核电板块

• 市场表现：核电板块上周下跌3.98%，表现较差。
• 行业趋势：核电“走出去”战略持续推进，中长期市场空间广阔。
• 关键信息：巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电项目开工，采用国产“华龙一号”技术，是“一带一路”战略的重要组成部分。
• 投资建议：关注江苏神通、中核科技等公司。

配网板块

• 市场表现：配网板块上周下跌1.97%，表现优于上证指数。
• 行业趋势：“十三五”期间配网投资规模达两万亿，农网升级改造计划将加速行业发展。
• 关键信息：输配电价改革利好电网公司配网建设，推荐北京科锐、双杰电气、合纵科技等一次设备公司，以及国电南瑞、许继电气等二次设备公司。
• 投资建议：推荐新联电子，重点关注智光电气、中恒电气、四方股份等转型综合售电用电的公司。

特高压板块

• 市场表现：特高压板块上周下跌1.41%，表现优于上证指数。
• 行业趋势：特高压建设进入高潮，是实现能源转型和新能源消纳的重要手段。
• 关键信息：国网规划建设“五交八直”，推动东西部同步电网建设，特高压电网将成为智能电网的骨干网架。
• 投资建议：推荐许继电气、平高电气，重点关注特变电工、国电南瑞等公司。

关键信息汇总

• 政策支持：光伏、新能源电池、特高压等板块均受益于国家政策推动，尤其是可再生能源消纳和“互联网+智慧能源”政策。
• 市场表现：电力设备与新能源指数整体下跌1.03%，但光伏板块表现相对较好，风电和核电板块表现较差。
• 投资建议：
  • 光伏：推荐东方日升、中天科技、旷达科技。
  • 新能源电池：重点推荐南都电源。
  • 风电：关注天顺风能。
  • 核电：关注江苏神通、中核科技。
  • 配网：推荐北京科锐、双杰电气、合纵科技、国电南瑞、许继电气；重点关注新联电子、智光电气、中恒电气等。
  • 特高压：推荐许继电气、平高电气，重点关注特变电工、国电南瑞。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

分析师信息

• 龚斯闻：电力设备新能源小组组长，具备4年券商行业研究经验。
• 顾一弘：电力设备新能源研究员，负责新能源、能源互联网研究。
• 孙树明：电力设备新能源行业研究员，负责电力设备、能源互联网研究。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，未经允许不得翻版、复制、发表或引用。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成买卖建议，不承担由此引发的任何损失责任。