20260402-冠通期货-养殖产业链日报_近月宽松明显_2页_214kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的养殖产业链日报，重点分析了大豆、玉米、鸡蛋及生猪市场近期走势与影响因素。整体来看，市场在近月表现出明显的宽松趋势，但价格波动仍受供需关系及政策调控影响。

大豆市场分析

• 供应情况：国产大豆供应偏紧，价格持续上涨。
• 拍卖动态：中储粮自3月26日起密集开展国产大豆竞价销售，第一轮投放104095吨，成交率约63%；第二轮投放101588吨，成交率约44%。
• 市场预期：连续性拍卖导致市场情绪降温，后续仍有拍卖预期，短期价格偏弱，可能考验60日均线支撑。
• 走势预判：价格回落后，预计进入区间震荡状态。

玉米市场分析

• 需求分化：
  • 饲料端：企业以刚需采购为主，对高价玉米持谨慎态度，寻找低价替代品，采购力度偏弱。
  • 深加工端：产品销售顺畅，加工利润修复，开机率回升，阶段性增加玉米消费。
• 价格支撑因素：
  • 贸易商心态：中小贸易商心态稳健，低价时存在挺价情绪，踩踏式出货概率低。
  • 库存水平：当前玉米库存仍显著低于去年同期，供需未明显宽松。
  • 政策因素：中东冲突引发粮食安全担忧，国家不支持大规模投放政策库存，形成政策性利多托底预期。
• 短期走势：现货存在一定回调压力，但价格大跌空间受限，短期建议观望。

鸡蛋市场分析

• 价格表现：鸡蛋价格稳定，清明备货接近尾声，终端需求转淡。
• 供应压力：
  • 在产蛋鸡存栏：当前产蛋率约为92.71%，处于历年同期中高位，供应量稳定。
  • 存栏去化：补栏积极性提升，但去化速度放缓，未来存栏量仍可能处于高位。
• 期货走势：上周期货大幅拉升后，近期持续调整，期现价差缩小，近月合约或呈现震荡偏弱走势。
• 远月预期：若淘鸡进度不及预期，远月合约或存在回落风险。

生猪市场分析

• 政策调控：商务部、国家发展改革委、财政部正开展中央储备冻猪肉收储工作，旨在稳定猪肉市场。
• 出栏情况：3月国内生猪出栏量微幅超额，重点省份实际出栏量为1382.64万头，完成率100.59%。
• 供应压力：
  • 去年二季度可繁殖母猪存栏处于高峰，对应5-7月生猪供应过剩。
  • 供应过剩状态预计持续至三季度末。
• 价格走势：短期供应压力不减，价格屡破前低，部分区域出现惜售或延后销售现象。
• 长期预期：随着母猪存栏下降，三季度末生猪现货或出现回暖预期，但近月仍面临较大压力。

关键信息汇总

报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 发布日期：2026年4月2日
• 分析师：骆利关
• 执业资格编号：F03095187/Z0022441

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