20260320-冠通期货-养殖产业链日报_近月宽松明显_2页_214kb

冠通期货研究报告总结：养殖产业链日报

核心内容概览

本报告聚焦于2026年3月20日养殖产业链各主要品种的市场动态与未来走势分析，涵盖大豆、玉米、鸡蛋及生猪等核心品种。报告指出，当前市场整体处于供需宽松状态，价格走势受多种因素影响，包括库存水平、政策调控、成本变化等。

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大豆市场分析

当前状态

• 3月大豆市场走货放缓，购销冷清。
• 下游加工企业及销区库存充足，采购意愿低迷。

主要影响因素

• 节后担忧价格持续上涨，导致下游需求抑制。
• 巴西大豆恢复发运，以及特朗普访华延迟，导致美豆需求预期落空，盘面价格回落。
• 回落空间有限，后期需关注进口大豆到港及抛储情况。

未来展望

• 市场情绪对价格可能形成下行压力，但调整幅度预计受限。
• 建议关注进口大豆供应变化，以及政策对价格的影响。

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玉米市场分析

当前状态

• 东北地区基层余粮不足三成，市场流通粮源有所增加。
• 养殖利润深度亏损，饲料企业采购意愿不足，仅以刚性补库为主。

主要影响因素

• 深加工企业开机率回升，支撑收购价格。
• 超期稻谷投放传闻升温，替代玉米预期增强，或对玉米价格形成压制。

未来展望

• 玉米价格在连续上涨后可能面临短期调整。
• 预计调整幅度有限，建议逢低积极补库或买入。

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鸡蛋市场分析

当前状态

• 2月底全国蛋鸡在产存栏量为13.5亿只，同比增长3.4%，仍处于高位。
• 蛋价难以快速上涨，主要受供需宽松制约。

主要影响因素

• 2025年10—11月补栏量明显减少，对应2026年3—4月新开产蛋鸡数量下降。
• 养殖端盈利修复，淘汰鸡出栏节奏加快，预计4—5月在产存栏将明显下降。

未来展望

• 饲料原料成本上升进一步压缩蛋鸡利润，短期或加快产能出清。
• 供需格局将逐步改善，建议以低多思路为主，关注存栏下降带来的支撑。

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生猪市场分析

当前状态

• 3月生猪出栏加快，但需求依然低迷，现货价格延续疲软。
• 饲料成本上升，养殖利润恶化，倒逼产能出清。

主要影响因素

• 3月19日发改委召开座谈会，推动生猪调控从市场引导转向强力干预。
• 能繁母猪调控目标下调至3650万头，较2025年底减少311万头，降幅7.8%。
• 头部企业年度生产备案制即将落地，监管要求限期调整存栏结构，严禁逆势扩张。

未来展望

• 生猪价格短期震荡磨底，远月合约或存在支撑。
• 官方数据未明显下调前，供需宽松格局仍将持续，不宜过度悲观。

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总体建议

• 大豆：短期价格或有回调，关注进口大豆到港及政策影响。
• 玉米：价格短期调整可能，建议逢低补库或买入。
• 鸡蛋：供需宽松，但存栏下降或带来支撑，建议低多操作。
• 生猪：受政策调控影响，短期震荡，远月合约或有支撑，建议谨慎观望。

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报告来源与免责声明

• 信息来源：本报告的现货市场资讯与行情信息来源于我的钢铁网、涌益咨询、中储粮网、粮达网、金十期货网站。
• 发布机构：冠通期货股份有限公司，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议或买卖出价。使用本报告所引发的任何直接或间接损失，冠通期货概不负责。

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报告作者

• 骆利关
  执业资格证书编号：F03095187/Z0022441

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