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冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货发布，日期为2026年1月28日，主要分析了养殖产业链中大豆、玉米、鸡蛋和生猪等品种的市场动态及未来走势预测，结合供需变化与市场情绪，为投资者提供参考建议。

主要观点与分析

1. 大豆市场

• 现货价格：东北产区低蛋白大豆价格趋稳，高蛋白大豆供应偏紧，维持优质优价特征。
• 价格水平：部分区域39%蛋白含量的商品豆价格稳定在2.2元/斤。
• 市场成交：中储粮大豆双向成交100%共24099吨，显示市场有一定需求支撑。
• 趋势预测：预计大豆将延续偏强震荡走势。

2. 玉米市场

• 供应情况：东北地区农户售粮意愿增强，基层玉米上量略有改善。
• 需求变化：饲料及深加工企业春节前存在刚需备货，采购积极性提升。
• 库存状况：主流饲料及深加工企业玉米库存天数增加至30天以上，原粮库存较为安全。
• 市场情绪：整体市场仍以谨慎为主，建议节前宽幅震荡看待。
• 操作建议：若出现较大回落调整，可考虑逢低买入。

3. 鸡蛋市场

• 存栏变化：2026年上半年在产蛋鸡存栏量将逐月递减，降幅在3月和4月最为显著。
• 影响因素：前期补栏量偏少及老鸡淘汰加速是主要驱动力。
• 市场表现：近期市场在淘鸡与犹豫之间波动，出现冲高后小幅回落。
• 趋势判断：目前存栏量边际较去年下半年略有改善，不建议过度看空。

4. 生猪市场

• 存栏数据：2025年末全国生猪存栏42967万头，同比增长0.5%。
• 能繁母猪：2025年末能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，但仍处于正常保有量的101.6%。
• 出栏情况：2025年全国生猪出栏71973万头，同比增长2.4%。
• 产能去化：由于2025年末生猪存栏仍高于去年同期，生猪去产能仍在进行中。
• 供应与需求：春节前后现货供应仍较庞大，需求有所抬头，但供需关系难以支撑近月持续上涨。
• 远期关注：需关注近两月的产能去化情况及可繁殖母猪数量，以判断下半年供应趋势。

关键信息汇总

数据来源与免责声明

• 数据来源：本报告中现货市场资讯与行情信息来源于我的钢铁网、中储粮网、粮达网、金十期货网站。
• 发布机构：冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
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总结

整体来看，养殖产业链各品种均受到供需关系变化的影响，市场情绪较为谨慎。大豆因供应收紧而维持偏强走势，玉米市场呈现震荡格局，鸡蛋进入供需调整过渡期，生猪去产能仍在持续，短期内难现持续上涨。投资者应关注近月市场波动及远期产能变化，合理把握操作时机。