20260204-冠通期货-养殖产业链日报_近月宽松明显_2页_200kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概览

本报告为冠通期货发布的养殖产业链日报，主要分析了2026年2月4日前后大豆、玉米、鸡蛋及生猪市场的走势与供需情况，为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点分析

1. 大豆市场

• 市场状态：东北作为大豆主产区，近期市场整体保持平稳，价格窄幅波动。
• 交易情况：市场活跃度明显下降，接近停滞状态。
• 拍卖表现：2月2日拍卖出60608吨2022年产储备大豆，成交均价达4297.6元/吨，最高溢价310元/吨。
• 市场影响：尽管拍卖热度较高，但高价接受度疲软，未能带动整体市场氛围回暖。
• 趋势判断：豆一周期性底部已现，后续回落空间有限，预计大豆将延续震荡走势。

2. 玉米市场

• 市场动态：东北市场进入节前售粮小高峰，供应增加、需求减少，玉米走势偏弱。
• 售粮情况：农户陆续出售，贸易商与粮贩子看涨预期不强，有利润即出货。
• 区域表现：山东地区售粮进度超五成，华北地区价格洼地显现。
• 供需博弈：除深加工备货需求支撑外，贸易商有建库意向，实际供应增量受限。
• 趋势判断：建议节前宽幅震荡看待，若出现较大回落调整，可考虑逢低买入。

3. 鸡蛋市场

• 库存变化：1月全国主产区鸡蛋生产与流通环节库存天数均显著回落，反映出供需改善。
• 具体数据：
  • 生产环节库存天数为1.01天，环比下降2.88%。
  • 流通环节库存天数为1.09天，环比下降5.22%。
• 未来预估：2月生产环节库存天数均值约为2.50天，库存重心上移。
• 价格影响：库存重心上移可能对鸡蛋价格形成阶段性影响。
• 趋势判断：短期暂无明显价格驱动，但存栏量边际改善，不建议过度看空。

4. 生猪市场

• 存栏数据：
  • 2025年末能繁母猪存栏3961万头，减少116万头，下降2.9%，处于正常保有量的101.6%。
  • 2025年10月母猪存栏3990万头。
• 出栏数据：
  • 2025年全国生猪出栏71973万头，同比增长2.4%。
  • 生猪存栏42967万头，同比增长0.5%。
• 市场预期：预计1月底至2月初，随着年前出栏窗口收窄，集中出栏可能推动猪价进一步走弱。
• 影响因素：尽管养殖户存在抗跌情绪和天气扰动，但难以扭转价格下行趋势。
• 趋势判断：春节前后是生猪价格的至暗之时，需关注可繁殖母猪调控，以构建远月供需平衡表。

关键信息汇总

投资建议

• 大豆：建议投资者保持观望态度，市场已接近底部，后续波动空间有限。
• 玉米：节前市场震荡为主，若出现回调可考虑逢低布局。
• 鸡蛋：短期库存改善，但需警惕后续库存重心上移对价格的影响，不建议过度看空。
• 生猪：春节前后猪价或进一步走弱，建议关注母猪调控政策，构建远月供需平衡表。

数据来源与免责声明

• 数据来源：本报告中的现货市场资讯与行情信息来源于我的钢铁网、中储粮网、粮达网、金十期货网站。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者需谨慎对待，自行承担风险。

报告发布机构与作者

• 发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。
• 作者：骆利关
• 执业资格证书编号：F03095187/Z0022441