20220929-东方财富证券-恒铭达-002947.SZ-动态点评_业绩逆势高增_进一步完善激励机制_3页_297kb

公司激励计划与业绩增长分析总结

核心内容

公司于2022年9月29日公告了2022年限制性股票激励计划（草案），旨在进一步完善激励机制，提升管理层与核心骨干的积极性。该计划拟向激励对象授予272万股限制性股票，占公司总股本的1.19%。其中首次授予222万股，占总股本的0.97%及授予总量的81.62%；预留50万股，占总股本的0.22%及授予总量的18.38%。授予价格为每股9.43元。

主要观点

1. 激励机制优化

• 通过限制性股票激励计划，公司进一步完善激励机制，增强核心团队的稳定性与积极性。
• 该计划有助于促进公司战略目标的实现，提升企业整体竞争力。
• 实现公司、管理层与核心骨干三方利益的紧密结合，推动公司长远发展。

2. 业绩逆势高增

• 公司2022年上半年实现营收5.86亿元，同比增长61.44%；归母净利润8133万元，同比增长143.49%。
• 2022年第二季度单季营收2.75亿元，同比增长43.85%；归母净利润4653万元，同比增长196.31%。
• 归母净利润已连续3个季度实现同比接近或超过100%的增长，显示公司盈利能力显著提升。

3. 业务拓展与第二增长曲线

• 公司积极拓展通信、VR/AR/MR、新能源汽车等新领域。
• 在新能源领域，功能性器件与精密结构件已应用于电池结构件、汽车电子、智能驾驶等领域。
• 成为小鹏汽车的供应商，显示公司在新能源汽车领域的布局初见成效。
• 在VR/AR/MR领域，公司已参与相关项目并实现产品交付。

关键信息

盈利预测（单位：亿元）

投资建议

• 评级：买入（维持）
• 目标价：48.6元
• 依据：公司业绩持续高增长，业务拓展顺利，盈利预测乐观，估值逐步下降，具备较强成长性。

风险提示

• 新产品导入不及预期
• 新业务拓展受阻
• 消费电子市场需求疲软
• 上游半导体供应链紧张
• 扩产进度滞后
• 汇率剧烈波动影响经营

其他信息

• 分析师：周旭辉（证书编号：S1160521050001）
• 联系人：夏嘉鑫
• 电话：021-23586316
• 机构：东方财富证券研究所
• 报告发布日期：2022年9月29日
• 评级标准：基于报告发布日后3至12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅，划分买入、增持、中性、减持、卖出等评级。

相关研究

• 《产能逐步释放，盈利能力持续提升》（2022.03.30）
• 《业绩拐点明确，未来成长可期》（2022.02.23）
• 《利润拐点显现，产品结构与工艺水平优化持续推进》（2022.01.22）
• 《模切领域深耕者，功不唐捐待腾飞》（2022.01.20）
• 《三季度营收拐点已现，市场份额进一步提升》（2021.12.23）

重要声明

• 报告内容基于合规渠道获取的数据，力求准确但不保证全面。
• 投资建议基于分析师职业理解，不构成具体投资建议。
• 报告版权归东方财富证券研究所所有，未经许可不得复制、转发或公开传播。