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国债期货日报总结

核心内容概述

本报告总结了2025年12月18日国债期货市场的运行情况，包括期货合约价格走势、现货市场动态以及市场展望等关键信息。

1. 期货市场分析

1.1 十年国债合约（T2603）

• 开盘价格：107.990元
• 日内走势：早盘低开后震荡走高
• 最低价：107.945元
• 收盘价格：108.01元
• 结算价格：108.04元
• 持仓量：226,853手（为所有合约中最高）
• 成交量：75,552手
• K线形态：收阳线
• 技术指标：MACD指标零轴下方金叉，显示多头力量增强

1.2 其他国债合约表现

• 二年期合约（TS2603）：

  • 开盘价：102.436元
  • 最高价：102.46元
  • 最低价：102.426元
  • 成交量：33,544手
  • 持仓量：73,476手
  • 涨跌1：0.008元
  • 涨跌2：0.014元

• 五年期合约（TF2603）：

  • 开盘价：105.83元
  • 最高价：105.895元
  • 最低价：105.79元
  • 成交量：59,632手
  • 持仓量：135,221手
  • 涨跌1：0.02元
  • 涨跌2：0.04元

• 三年期合约（TL2603）：

  • 开盘价：112.22元
  • 最高价：112.6元
  • 最低价：111.97元
  • 成交量：119,192手
  • 持仓量：142,795手
  • 涨跌1：0.26元
  • 涨跌2：0.42元

2. 现货市场动态

• 中国人民银行操作：
  • 开展883亿元7天期逆回购操作，利率1.40%
  • 开展1000亿元14天期逆回购操作
• 逆回购到期：1186亿元7天期逆回购到期
• 净投放：697亿元

3. 市场展望

• 整体走势：国债期货多数上涨，呈现长端强势、短端微涨的格局
• 主力合约表现：
  • 30年期合约（TL2603）：领涨，日内最高价112.6元，收盘价112.25元，结算价112.41元
  • 10年期合约（T2603）：持平
  • 短端合约：微涨
• 资金偏好：30年期合约成交额达1338.36亿元，占全市场45%，显示资金更倾向于超长端配置

4. 风险揭示及免责声明

• 报告来源：国金期货有限责任公司
• 资质说明：国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格
• 免责声明：
  • 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已审慎审核，但无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性
  • 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议
  • 交易者应根据自身情况考虑报告内容的适用性
  • 公司不对投资者因使用报告内容而产生的损失承担责任
  • 提醒：期市有风险，入市需谨慎

关键信息总结

• 十年期合约（T2603）：
  • 开盘低开，震荡走高，收阳线
  • 持仓量最高，成交量较大，显示市场活跃
• 30年期合约（TL2603）：
  • 领涨市场，成交量和持仓量均较高
  • 成交额占全市场45%，资金偏好超长端
• 市场整体趋势：长端强势，短端微涨，显示投资者对长期债券的偏好
• 货币政策：央行净投放697亿元，流动性有所改善

数据来源

• 行情数据：中国金融期货交易所
• 图表来源：国金期货行情软件