20231229-宝城期货-豆类油脂早报_3页_311kb

豆粕策略分析

• 核心观点：震荡偏弱
• 主要逻辑：
  • 巴西大豆产区天气改善缓解市场天气炒作，但气象预报仍显示美豆期价承压。
  • 油厂供应压力持续增加，成交放量，但需求增长难以抵消供应压力，豆粕库存持续累积。
  • 下游生猪养殖亏损扩大，出栏加快，削弱采购意愿。
  • 基本面供需格局偏弱，短期市场跟随美豆节奏，但预期弱于外盘表现。
• 建议：观望

棕榈油策略分析

• 核心观点：震荡偏弱
• 主要逻辑：
  • 国际油价上涨及主产国季节性减产对棕榈油期价形成一定支撑。
  • 马棕产量下降预期未显著提升信心，因出口需求下滑，库存预期不乐观。
  • 马来西亚和印度棕榈油库存高企，进口需求减少，且棕榈油性价比相对较低。
  • 当前进口库存仍处高位，短期跌势放缓，但整体弱势格局未变。
• 建议：观望

总体观察

• 代表品种短期均呈现震荡偏弱走势，市场参与者应保持谨慎策略。
• 观察方向包括油厂库存、进口数据、相关商品价格变动及政策动态。
• 市场运行受天气、供应需求以及国际市场联动影响较大。