20171218-新三板在线-新三板在线周报_新交易制度测试紧锣密鼓_新三板交易或迎_集合竞价__10页_1mb

新三板在线周报总结（2017.12.11-2017.12.15）

核心内容概述

本周新三板市场在交易制度改革、挂牌私募整改、宏观经济政策及公司动态等方面出现了一系列重要变化。新交易制度测试持续推进，集合竞价模式逐渐引入；挂牌私募面临整改压力，部分企业被强制摘牌；宏观经济方面，央行上调利率，工业增加值增速放缓，养老金投资相关制度出台；国际上，美联储加息引发市场波动。此外，市场交易数据、股票发行情况、公司动态及行业研报均有所披露。

主要观点与关键信息

1. 新交易制度测试进展

• 集合竞价引入：新交易制度测试正在推进，引入集合竞价申报业务，与做市交易互为补充。
• 交易时间与申报限制：集合竞价申报时间为交易日9:15-11:30和13:00-15:00，单笔申报数量不得超过100万股。
• 撮合机制：创新层企业可进行5次撮合，每次撮合以成交量最大价格作为成交价；基础层企业仅在收盘前撮合一次。
• 协议转让调整：协议转让从盘中转至盘后，申报数量要求不低于10万股或金额不低于100万元人民币。

2. 挂牌私募整改结果

• 首批整改结果公布：5家挂牌私募机构中，3家因整改不到位被强制摘牌，分别是银纪资产、拥湾资产和富海银涛。
• 整改标准：主要依据“管理费收入和业绩报酬占收入来源80%以上”和“资产管理规模达标”两项指标。
• 被摘牌原因：银纪资产、拥湾资产、富海银涛均未满足上述两项指标。

3. 宏观经济新闻

国内

• 会计制度更新：财政部发布修订后的《社会保险基金会计制度》，新增“委托投资”科目，以适应养老金投资运营需求。
• 央行加息：央行上调逆回购、MLF、SLF利率各5个基点，但未跟随美联储加息步伐。
• 工业增加值：11月规模以上工业增加值同比增长6.1%，增速有所回落。
• P2P备案：P2P网贷备案将在2018年6月底前完成，风险备付金和金交所模式被全面叫停。
• 广义货币增长：11月末M2余额167万亿元，同比增长9.1%，超市场预期。

国际

• 美联储加息：美联储宣布加息25个基点，联邦基金利率上调至1.25%-1.50%，预计2018年将加息三次，2020年末利率升至3.1%。
• 市场反应：加息后黄金上涨，美股指数涨幅扩大，美元指数下跌，美国国债收益率走低。

4. 市场交易概况

• 总成交情况：本周成交数量99,690.42万股，同比增长12.57%；成交金额415,578.79万元，同比下降4.18%。
• 交易方式分布：做市方式成交25,038.44万股，同比增长23.74%；协议方式成交74,651.98万股，同比增长9.26%。
• 成交均价：本周成交均价4.17元，同比下降14.87%；做市方式均价3.91元，同比下降19.91%；协议方式均价4.26元，同比下降13.18%。

5. 成交额TOP10

• 本周成交额最高的挂牌公司为众诚保险（协议转让，成交金额25,194.65万元）。
• 做市方式成交额TOP10中，圣兆药物涨幅最大，达41.67%。
• 协议方式成交额TOP10中，理想固网涨幅最大，达1,011.11%。

6. 挂牌情况

• 本周新增挂牌公司：43家，总股本220,833.19万股，流通股本79,141.60万股。
• 股票发行情况：本周共发行49家，发行金额25.91亿元，发行均价4.75元。

7. 公司动态

• 百泰国礼拟摘牌：因业绩下滑，公司拟申请终止挂牌，控股股东承诺回购异议股东股份。
• 星博生物股权质押：胡西陵质押14.79%股份用于贷款担保，不改变公司实际控制人。
• 科德科技拟发行双创债：计划发行不超过3000万元的创新创业公司债券，用于拓宽融资渠道。

8. 精品文章与研报回顾

• 《新三板“寒冬”：看到过这么直白的摘牌理由吗？》：近期多家挂牌公司因融资困难、成本问题等直接申请摘牌。
• 《挂牌PE整改落锤：3家被强制摘牌12家仍待核查》：私募整改力度加大，部分机构因不达标被摘牌。
• 《资本新风口：2030年我国养老产业市场规模超10万亿》：养老产业作为新风口，未来市场潜力巨大。
• 《IPO堰塞湖水位下降新三板公司迎来转板良机》：新三板公司转板IPO机会增加，已有18家公司成功转板。
• 《物业公司齐聚新三板9家企业具备IPO潜力》：物业管理行业增长迅速，9家物管公司具备IPO潜力。

总结

本周新三板市场在交易制度、私募整改、宏观经济及公司动态等方面均出现重要变化。新交易制度测试推动集合竞价模式的引入，协议转让也进行了调整。挂牌私募面临严格的整改要求，部分企业因不达标被强制摘牌。宏观经济方面，央行加息及P2P备案政策对市场产生一定影响，同时工业增加值增速放缓。此外，市场交易活跃度有所提升，但成交金额下降，反映出市场整体情绪趋于谨慎。公司层面，部分企业因业绩不佳或战略调整选择摘牌，而一些公司则通过股权质押或发行债券进行融资。整体来看，新三板市场正经历一轮调整与优化，未来转板机会增多，市场结构将逐步改善。