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国新办国务院政策例行吹风会：推动汽车消费和产业双升级

核心内容

2020年11月27日，国务院新闻办公室举行政策吹风会，介绍推动汽车消费和产业双升级的政策部署。会议强调，将推动5G、LTE-V2X等基础设施建设和应用，启动智慧城市与智能网联汽车协同发展的试点，鼓励地方出台更多优惠政策，以促进汽车消费和产业升级。

主要观点

1. 汽车产业表现

• 1-10月汽车制造业完成营业收入63949亿元，同比增长2.1%，占规模以上工业企业营业收入总额的7.6%。
• 汽车制造业累计实现利润4211.5亿元，同比增长6.6%，占规模以上工业企业利润总额的8.4%。
• 2020年1-10月汽车产销分别完成1951.9万辆和1969.9万辆，同比分别下降4.6%和4.7%，降幅较前9个月分别收窄2.1和2.2个百分点，汽车市场呈现较好的复苏态势。

2. 乘用车市场

• 11月第三周（16-22日）日均零售为5.3万辆，同比增长7%；前三周日均零售为4.5万辆，同比增长13%。
• 批发方面，11月第三周日均批发为6.3万辆，同比增长14%；前三周日均批发为5.2万辆，同比增长11%，市场表现良好。
• 10月乘用车销量为211.0万辆，同比增长9.3%，其中轿车销量为94.8万辆，同比上涨8.8%；SUV销量为93.7万辆，同比上涨9.8%；MPV销量为10.7万辆，同比下跌10.1%；皮卡销量为4.7万辆，同比上涨18%。

3. 政策支持

• 政策方面，鼓励地方出台更多真金白银的优惠政策，推动农村汽车消费升级，实施公共领域车辆电动化计划。
• 启动全面电动化试点城市申报，会同财政部等研究奖补支持政策，以带动私人消费。

4. 行业趋势

• 乘用车板块整体上涨，而商用车板块下跌，新能源汽车产销同比大幅增长，显示行业向电动化、智能化方向发展。
• 汽车板块整体跑输大盘，周涨跌幅排名第十五，估值水平为31倍，处于中游。

关键信息

重点推荐公司

• 乘用车：上汽集团（600104.SH）、长城汽车（601633.SH）
• 零部件：均胜电子（600699.SH）、拓普集团（601689.SH）
• 重卡：中国重汽（000951.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）

重点动态

• 长城汽车：泰州智慧工厂竣工，启动全球化战略；俄罗斯发动机工厂奠基，推进本地化生产。
• 威马汽车：与Uber签署出口协议，计划将EX5出口至欧洲。
• 特斯拉：柏林电池工厂年产能达100GWh，推动全球电动车发展。
• 上汽集团：投资设立“上海元界智能科技股权投资基金”，打造高端智能纯电汽车品牌“智己汽车”。
• 新能源汽车：10月新能源汽车销量为16万辆，同比增长104.5%；1-10月新能源汽车销量同比增长显著，政策推动效果明显。

行业数据

• 10月全国汽车产销分别为255.2万辆和257.3万辆，同比增长11.0%和12.5%。
• 汽车经销商库存系数为1.57，位于警戒线以上，库存水平偏高。
• 10月M2同比增长10.5%，制造业PMI为51.4%，显示经济保持温和增长。

原材料价格

• 汽油（92#、95#）、柴油（0#）价格小幅上涨。
• 液化天然气（LNG）价格小幅下降。
• 电池级碳酸锂和磷酸铁锂价格维持稳定。

风险提示

• 全球新冠疫情超出预期风险
• 汽车需求低于预期风险
• 汽车消费政策推进不及预期风险

行情回顾

• 2020年11月23日至27日，汽车（申万）指数下跌1.30%，跑输上证综指2.21个百分点。
• 乘用车板块上涨2.05%，商用载货车板块下跌6.48%，商用载客车板块下跌1.84%。
• 周涨幅居前个股包括：今飞凯达（32.55%）、西菱动力（26.79%）、秦安股份（20.08%）、天汽模（20.88%）、小康股份（22.03%）。
• 周跌幅居前个股包括：郑煤机（-17.56%）、云内动力（-17.38%）、威唐工业（-16.70%）、苏奥传感（-14.08%）、贝斯特（-13.40%）。

重点公司盈利预测

行业动态跟踪

• 重点新闻：

  • 长城汽车泰州智慧工厂竣工，新工厂将提升产能。
  • 我国主推的C-V2X成为全球车联网唯一的国际标准。
  • 欧盟计划2025年实现电池自给自足。
  • 德国电动车市场份额达10.9%，预计年底突破15%。
  • 10月汽车商品进出口总额达153.3亿美元，同比增长48.9%。

• 重点公司公告：

  • 中鼎股份获得欧洲知名汽车制造商空气悬挂系统订单。
  • 铁流股份发布非公开发行A股股票预案。
  • 今飞凯达投资建设年产200万件铝合金轮毂自动化生产线。
  • 天汽模控制权拟变更，驻马店市产业投资集团将成为控股股东。
  • 上汽集团设立“上海元界智能科技股权投资基金”，投资高端智能纯电汽车项目。
  • 均胜电子出售控股子公司股权，获20.4亿元。

本周上市新车

总结

本次吹风会聚焦汽车消费与产业双升级，强调政策支持与技术创新。乘用车市场表现强劲，受政策和促销影响，零售与批发均实现增长。新能源汽车产销大幅增长，成为行业亮点。重点公司如上汽集团、长城汽车、均胜电子、拓普集团、中国重汽、潍柴动力等被重点推荐。行业动态显示，企业加速全球化布局，同时关注智能化与电动化趋势。风险提示包括新冠疫情、需求不及预期及政策推进不及预期。