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2026-03-18 原油早报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月18日原油市场的关键因素，包括地缘政治局势、库存数据、持仓变化以及价格走势，旨在为投资者提供短期操作建议和市场趋势判断。

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主要观点

• 地缘政治紧张：霍尔木兹海峡油轮通行量大幅下降，部分船只被困，仅少数能贴着伊朗海岸线通过。伊朗高层人士遇袭事件加剧了地区局势，导致供应紧张，短期油价维持高位震荡。
• 供应中断影响：富查伊拉港因袭击引发火灾暂停石油装载作业，影响阿联酋原油出口，进一步加剧市场对供应的担忧。
• 美国战略储备释放：美国计划以贷款形式释放1.72亿桶原油，市场已开始布局，交易员卖出近月合约、买入远月合约，短期对油价形成压制。
• 市场情绪偏多：从基本面、基差、盘面及持仓数据来看，短期市场情绪偏向多头，但需警惕局势缓和带来的反转风险。

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关键信息

1. 基本面分析

• 伊拉克与伊朗谈判：伊拉克正与伊朗就霍尔木兹海峡油轮通行问题进行协商。
• 霍尔木兹海峡通行量骤降：油轮通行量从战前日均约100艘降至约2艘，约400艘仍被困，显示供应通道严重受阻。
• 富查伊拉港暂停作业：该港口因袭击引发火灾，暂停石油装载，影响阿联酋原油出口。

2. 基差数据

• 阿曼原油现货价：157.85美元/桶，基差为46.20元/桶，现货升水期货。
• 卡塔尔海洋原油现货价：100.99美元/桶，显示市场对近期原油的溢价情绪。

3. 库存数据

• 美国API原油库存：截至3月13日当周增加655.6万桶，高于预期，显示供应端压力。
• 美国EIA原油库存：截至3月6日当周增加382.4万桶，显示库存持续上升，偏空。
• 库欣地区库存：3月6日当周增加11.7万桶，显示美国国内供应仍有一定压力。
• 上海原油期货库存：保持不变，显示需求端稳定。

4. 盘面表现

• 价格运行：原油价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。
• 主力持仓：WTI和布伦特原油主力持仓多单增加，显示市场多头情绪浓厚。

5. 操作建议

• SC2605合约：短期在760-780区间操作，长线等待逢高试空机会。
• 关注点：短期需继续关注地缘局势变化，中长期需等待局势缓和后入场。

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多空因素分析

利多因素

• 霍尔木兹海峡通行不畅：导致原油运输受阻，供应紧张。
• 中东局势恶化：持续的冲突和袭击事件加剧市场不确定性，推高油价。

利空因素

• 特朗普有意停战：若战争迅速降温，可能缓解供应紧张，对油价形成压力。
• 库存增加：美国API和EIA库存数据偏增，显示市场供应端压力。

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市场动态与数据

近期要闻

1. 富查伊拉港暂停作业：因袭击引发火灾，影响阿联酋原油出口。
2. 美国战略储备释放：计划释放1.72亿桶原油，采用“交换”机制，市场已开始布局。
3. 船只绕行霍尔木兹海峡：部分船只通过非标准路线通行，反映安全检查加强。

每日现货行情

品种	前值	现值	涨跌	幅度
布伦特原油	104.16	103.47	-0.69	-0.66%
WTI原油	93.50	96.21	+2.71	+2.90%
阿曼原油	153.49	157.85	+4.36	+2.84%
胜利原油	99.95	101.55	+1.60	+1.60%
迪拜原油	153.38	157.69	+4.31	+2.81%

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风险提示

• 海峡通航恢复：若霍尔木兹海峡运输恢复正常，可能缓解供应紧张，对油价形成压力。
• 战争降温：若中东局势迅速缓和，可能削弱市场对供应中断的担忧，引发油价回调。

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持仓数据

• WTI原油基金净多持仓：截至3月10日为228,015手，多单增加，显示市场看涨情绪。
• 布伦特原油基金净多持仓：数据不完整，但总体趋势显示多头持仓增加。

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图表与数据来源

• API库存走势：显示近期库存波动，整体偏增。
• EIA库存走势：与API趋势相似，库存增加。
• WTI与布伦特原油持仓数据：显示多头持仓增加，市场情绪偏多。

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投资建议

• 短期操作：关注760-780区间波动，逢高试空。
• 中长期策略：等待局势缓和，再考虑入场做反转操作。

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免责声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。市场有风险，投资需谨慎，本报告仅供参考，不构成投资建议。