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黄金期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年3月18日，上海期货交易所黄金期货主力合约（AU.SHF）行情如下：

• 开盘价：1115.7元/克
• 收盘价：1113.52元/克
• 最高价：1119.2元/克
• 最低价：1107.8元/克
• 涨跌幅：-0.24%

当日黄金期货价格整体呈现小幅回落趋势，反映出市场对美联储即将召开的议息会议保持谨慎态度。

2. 市场波动因素分析

黄金价格的波动受到多重因素影响，主要包括：

• 汇率因素：美元汇率波动对黄金价格有显著影响，通常美元走强会导致黄金价格承压。
• 市场供需结构：不同市场间的供需差异也会导致价格波动。
• 交易时间差：由于境内外市场交易时间不同，价格传导存在滞后。
• 投资者预期分化：投资者对经济前景和政策走向的预期不同，导致市场情绪分化。

3. 市场动态与核心焦点

当前市场核心关注点为即将召开的美联储3月议息会议，其三大关注点将直接影响黄金短期走势：

• 点阵图指引：2025年12月点阵图中位数预期为今年仅降息1次，若本次进一步下调降息预期，将对黄金形成利空。
• 经济预测摘要：重点关注美联储对通胀和经济增长的预判，尤其是油价上涨对通胀的影响评估。
• 鲍威尔讲话：美联储主席对中东冲突带来的通胀与增长双向风险的表述将影响市场情绪。

此外，中东地缘冲突持续，特别是美伊局势紧张和霍尔木兹海峡航运的不确定性，为黄金提供了长期避险支撑，成为其价格下方的重要托底因素。

4. 行情展望

短期展望

• 美联储议息会议是短期行情的核心变量。
  • 若会议释放偏鹰信号（如明确今年不降息、上调通胀预期），黄金可能承压下行。
  • 若会议释放偏鸽信号，叠加地缘冲突进一步升级，黄金有望反弹。

中长期展望

• 央行购金需求：全球央行持续增持黄金，对黄金价格形成支撑。
• 地缘政治不确定性：中东局势、国际冲突等长期避险因素仍将持续影响黄金市场。
• 全球经济下行压力：全球经济增速放缓、不确定性增加，将进一步提升黄金的配置价值。

5. 风险揭示与免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，经过专业研究方法审慎审核、甄别和判断。
• 信息真实性、完整性、准确性无法绝对保证，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告不承担任何责任，投资者应自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。
• 期市有风险，入市需谨慎。

以上总结涵盖黄金期货市场当日行情、波动原因、市场动态、行情展望及风险提示，为投资者提供关键信息与参考方向。