智能汽车系列报告（八）_L3准入落地_华为系景气度提升_22页_2mb

华为智能汽车业务发展总结

核心内容概述

2025年12月，工信部正式发布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着华为合作车企的极狐阿尔法S5和长安深蓝SL03在特定区域开展上路试点，标志着高阶智驾技术正式迈入合规交付与商业运营阶段。华为通过ADS4.0工程化落地、鸿蒙智行五界成型等举措，逐步从技术赋能方转变为系统级平台型公司，推动整车智能化进程。

主要观点

1. 智能驾驶技术突破

• ADS4.0 是华为自研的智能驾驶系统，基于WEWA架构，实现端云协同，具备高速L3和城区NCA能力。
• 去图化 是ADS4.0的重要特征，通过云端世界引擎与车端世界行为模型协同，实现全国范围内的智驾能力。
• 硬件预埋+OTA升级 是ADS4.0的重要技术策略，提升跨车型复用效率和系统迭代能力。
• 技术优势 包括120米前向感知能力、ASIL-D最高等级功能安全认证、针对国内复杂路况的本土化算法优化。

2. 智能座舱生态构建

• HarmonyOS 是华为智能座舱的核心，基于MoLA混合大模型架构，实现车内与车外的跨设备协同。
• 鸿蒙座舱 提供包括高性能车机、语音交互、云游戏、空间音等创新功能，构建1+8+N的互联互通生态。
• 鸿蒙系统 在手机市场占有率达17%，生态设备超10亿台，为智能座舱发展奠定基础。

3. 三电系统技术优势

• DriveONE 800V碳化硅平台 具备高集成、高效率和高性能，支持多种车型，包括A-D级。
• 电驱系统 包括多合一与三合一方案，具有高功率密度、低故障率等优势。
• 热管理系统 与智能油冷2.0技术结合，提升电机寿命。

4. 华为合作模式

• 华为采用三种合作模式：零部件供应、HI模式（全栈解决方案）、鸿蒙智行模式（主导产品定义与用户体验）。
• 鸿蒙智行 覆盖问界、智界、享界、尊界、尚界等品牌，推动智能化产品力跃升。
• 引望 作为华为智能汽车解决方案子公司，已实现盈利，预计2026年合作车型将超过80款。

5. 行业前景与投资建议

• L3准入 优先落地于鸿蒙智行及ADS深度合作车企，未来有望逐步扩展至更广泛车型。
• 投资建议：重点关注具备智能化体系、有效承接华为平台价值、合作层级持续深化的整车企业，如长安汽车和上汽集团。
• 行业增长：预计到2030年，中国新能源汽车销量占比将达82%，L3及以上自动驾驶搭载率将达30%。

关键信息

• 华为智能汽车解决方案业务 2024年营收达264亿元，同比增长474.4%，首次实现年度盈利；2025年H1营收达270亿元，同比增长110%。
• ADS4.0 Ultra 支持高速L3，实现责任切换，具备商业化潜力。
• 鸿蒙智行 累计交付突破100万辆，其中问界销量占比达63%，智界14%，尚界13%。
• 华为产业链 包括传感器、芯片、域控制器、软件、电驱、热管理、车灯、结构件等，受益程度分层明显。

华为产业链相关标的

风险提示

1. 政策与法规不确定性风险：L3/L4相关法规推进不及预期，可能影响高阶智能驾驶功能的落地节奏。
2. 技术迭代不及预期风险：核心技术迭代节奏、工程化进度或产品稳定性不及预期，可能对业务扩张形成扰动。
3. 对外合作不及预期风险：若合作车企战略调整、合作深度下降，或行业内主机厂加速自研替代方案，可能影响华为平台化扩张节奏。

总结

华为智能汽车解决方案业务正加速实现平台化与商业化，L3级自动驾驶的准入为行业带来新机遇。ADS4.0、鸿蒙OS、DriveONE电驱系统等核心技术逐步成熟，推动整车智能化发展。华为通过多种合作模式，助力合作车企提升产品力，同时在产业链中占据重要地位。未来，华为有望在L3商业化、自动驾驶技术落地、智能座舱生态构建等方面持续发力，带动相关产业链受益。