2022互联网金融行业年度报告：迈向金融元宇宙-20220418-华宝证券-28页_2mb

金融产品年度报告总结：迈向金融元宇宙

核心内容

2022年4月18日发布的《金融产品年度报告》聚焦互联网金融行业的发展回顾、全球互联网金融动态、商业模式分析以及未来展望。报告指出，2021年互联网金融行业经历了严格的监管政策实施，全球科技巨头和中概股在资本市场上遭遇挑战，但金融元宇宙成为新的发展方向。

主要观点

• 监管加强：2021年，互联网金融平台受到全面监管，包括反垄断、数据安全、个人信息保护等，监管政策由点成片，强调持牌经营、合规经营。
• 资本市场变化：中概股赴美上市热情下降，而回归港股和A股热情高涨。中概股在二级市场表现低迷，但港股市场因政策宽松和SPAC机制引入吸引了大量回归企业。
• 金融元宇宙兴起：金融元宇宙被视为下一代金融科技形态，其定义涵盖多种技术与应用场景，如区块链、AI、NFT等。报告提出金融元宇宙的五层生态架构，并指出其在初期阶段有不同尝试，但尚未成熟。
• 全球科技巨头表现：FANNG+TN（苹果、微软、谷歌、亚马逊、脸书、特斯拉、英伟达）在2021年市值创新高，显示全球科技金融的繁荣。
• 数字货币趋势：比特币在2021年价格屡创新高，同时受到全球政策影响，尤其是中国对虚拟货币交易的限制。
• SPAC模式发展：海外SPAC模式全面繁荣，尤其是美国、英国、新加坡和中国香港，SPAC业务成为新兴融资方式。
• 数字化转型：传统金融机构加速数字化转型，尤其是银行、证券和保险行业，推动金融科技发展。
• 财富管理竞争：公募基金代销百强榜竞争激烈，银行、券商、第三方平台在互联网渠道展开激烈竞争。
• 买方投顾放开：2021年买方投顾业务全面放开，推动资产管理行业向更透明、更专业方向发展。

关键信息

1. 互联网金融回顾

• 监管政策落地：2021年互联网金融平台全面纳入监管，平台类金融业务受到严格规范。
• 中概股表现：中概股赴美上市热情下降，股价持续低迷，市值缩水。但回归港股和A股的热情高涨。
• 金融元宇宙兴起：金融元宇宙成为行业新风向，其定义涵盖多种技术，如NFT、区块链、AR/VR等，生态分为五层：底层核心技术、前端应用设备、金融应用层、金融核心层、顶层政策支持。
• 金融元宇宙实践：初期尝试包括虚拟员工、数字藏品、虚拟场景等，金融机构逐步探索元宇宙的落地。

2. 全球互联网金融

• 科技巨头市值增长：FANNG+TN市值创新高，受美联储宽松货币政策推动。
• SPAC模式发展：SPAC业务在全球资本市场繁荣，尤其是美国、英国、新加坡和中国香港。
• 香港SPAC特色：香港SPAC机制引入，具有严格规定，吸引PEVC机构参与。

3. 互联网金融商业模式分析

• 数字化竞争：银行、证券、保险等金融机构加快数字化进程，E-CNY（数字人民币）试点扩大。
• 金融科技化：证券行业设立三种类型的金融科技子公司，保险行业也加快科技布局。
• 财富管理战场：公募基金代销百强榜竞争激烈，银行、券商、第三方平台均参与其中，直播和社区化运营成为主要方式。
• 买方投顾业务：2021年买方投顾业务全面放开，60家机构获得资格，推动资产管理行业转型。

4. 总结与展望

• 金融元宇宙期待：互联网企业与金融机构对金融元宇宙充满期待，但其发展仍面临监管与技术挑战。
• 行业转型方向：报告指出，未来互联网金融将向产业互联网金融转型，成为数字经济的重要支撑。
• 风险提示：报告强调宏观经济下行压力、政策变动、监管趋严、创新力度减弱、发展不及预期等风险。

图表与数据

• 图1：2021年中概互联ETF单位净值走势与互联网大事件。
• 图2：中概股上市时间分布。
• 图3：中概股赴美上市的行业分布。
• 图4：7家中国互联网公司2021年总市值对比。
• 图5：阿里巴巴、美团、腾讯2021年二级市场表现。
• 图6：中概股回归港股路径。
• 图7：金融元宇宙时代。
• 图8：金融元宇宙生态图。
• 图9：2021年比特币价格走势。
• 图10：2017-2021年比特币年交易量。
• 图11：FANNG+TN市值变化情况。
• 图12：2009-2021年美国SPAC IPO数量及募资规模。
• 图13：2021年美国SPAC公司行业分布。
• 图14：2016末-2022年2月现金M0余额。
• 图15：2019年中国支付交易笔数占比。
• 图16：E-CNY试点场景数量和企业钱包数。
• 图17：E-CNY累积交易金额和个人钱包数。
• 图18：券商设立金融科技子公司的三种模式。
• 图19：2021年Q1-Q4公募基金销售百强榜保有规模。
• 图20：公募基金销售百强榜五大机构类型数量统计。
• 图21：2021年Q1-Q4权益类公募基金市场格局。
• 图22：2021年Q1-Q4非货币公募基金市场格局。
• 图23：2021年证券行业818财富理财节。
• 图24：2021年1-12月支付宝APP理财基金直播统计。
• 图25：基金投顾客户可投资规模和持仓情况。
• 图26：同花顺投顾人气榜（2021年10月）。
• 图27：大V带货后续整改方案。
• 图28：今日头条上申万宏源投顾展示（2022年3月）。
• 图29：金融元宇宙三个发展阶段。
• 表1：2021年至今国内互联网金融行业相关政策。
• 表2：美国资本市场与监管部门对中概股的政策。
• 表3：香港市场关于上市制度的改革。
• 表4：不同机构对元宇宙的理解。
• 表5：金融元宇宙实践探索情况。
• 表6：全球交易所引入SPAC业务进展情况。
• 表7：香港地区9家SPAC公司全景分析。
• 表8：保险金融科技领域子公司介绍。
• 表9：公募基金销售百强榜前10机构。
• 表10：资管行业60家买方投顾业务机构总览情况。

未来展望

• 金融元宇宙：金融元宇宙将在未来几年逐步发展，成为金融机构的新业务方向。
• 产业互联网金融：互联网金融行业将从消费领域转向产业领域，推动高质量发展。
• 政策支持：金融元宇宙的发展需要政策引导，监管机构将出台相关标准和规范。

风险提示

• 宏观经济风险：经济下行压力可能影响行业发展。
• 政策变动风险：监管政策的不确定性可能对金融元宇宙等新兴业务产生影响。
• 技术兼容性：金融元宇宙仍需解决技术与金融安全的兼容问题。
• 发展不及预期：创新力度减弱可能导致行业发展不及预期。

通过这份报告可以看出，2021年是互联网金融行业发生重大变革的一年，而金融元宇宙成为未来发展的新方向。行业面临挑战，但也蕴含着新的机遇。