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港股市场2025年2月12日分析总结

每日大市表现

2025年2月11日港股市场高台反复，恒生指数最终下跌227点至21,294点，跌幅11%。恒生科技指数下跌27%，收报5,142点，大市成交额降至2,196亿港元，港股通净流出89亿港元。AI+概念股普遍回落，符合预期，而防御性板块如内银、石油、电讯和航运股逆市上涨，中国电信再创历史新高。权重股阿里巴巴仅微跌0.6%，腾讯、京东、小米和美团跌幅0.6%至2.7%不等。新能源汽车、博彩和半导体板块集体大跌，生物医药、保险及工业板块表现逊于大盘。DeepSeek的技术突破提振外资对恒生科技板块的估值预期，但当前风险溢价处历史低位，AI估值修复接近尾声，市场焦点转向经济基本面和政策实效。恒指风险溢价接近两年均值下限，若美国10年期债券收益率回落至4.4%，理论高位约22,500点，单纯AI逻辑难以支撑站稳22,000点。

行业动态

汽车板块受比亚迪智能化路径新闻拉动，但多数股票下跌，吉利汽车单日跌10%。医药行业短期无明显负面新闻，推荐中生与翰森等龙头企业。新能源与光伏板块回落，光伏股票大跌，硅料价格反弹未带动下游复苏。关税与科技制裁风险增加，影响市场情绪。

研报摘要

1. 港股策略展望：强调重结构轻指数，建议投资AI、科技金融、高息股等，规避潜在风险。中泰国际金股推荐包括腾讯、舜宇光学、紫金矿业等。关注中国创新与地缘政治因素。
2. 信达生物分析：预计2024-26年收入快速增长，上调股东净利润预测，目标价升至4,385港元。

风险提示

全球衰退、政策不及预期、地缘冲突等风险需警惕。免责声明强调报告仅供参考，不构成投资建议，中泰国际不承担责任。