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港股市场动态总结 (2024年11月7日)

1. 港股市场表现

周一（11月4日）港股市场大幅下挫，恒生指数全日暴跌469点，收于20,538点，跌幅达22%。恒生科技指数同样大幅下跌25%，收于4,574点。市场成交额显著增加至2,168亿港元，但相关ETF——盈富基金及恒生中国企业指数基金——成交额大幅上升，尤其恒指ETF成交达2,158亿港元，显示资金主要流向指数ETF。

造成此次下跌的重要原因是美元升值与美国国债收益率的急剧上升，目前10年期美债收益率升至4.3%，离岸人民币、日元、石油和黄金价格普遍下跌。出口导向型企业、内银、互联网板块以及进行海外业务家电与航运公司承压较大，例如美的集团、海尔智家、创科实业跌幅均在30%至41%之间。

短期来看，市场预计特朗普政策将提升外资对港股的风险溢价，加大港股估值面临的下行压力，近期外资配置偏向高分红央国企、香港本地股以及受益于扶持政策的制造业企业。

2. 经济与政策展望

经济方面，特朗普当选美国总统后，预计其贸易政策将加剧通胀压力，使“特朗普交易”走强。虽然关税政策预计在2025年才正式生效，但部分中国企业已采取积极的出口策略，以应对未来可能的风险。

在政策层面，年内财政政策力度仍以基建投资为主，企业应关注稳增长措施的实施方向。对于中国经济，人民币适度贬值被视为应对中美贸易摩擦的关键工具之一。

3. 行业动态

• 汽车板块: 行业普遍预期特朗普当选后关税政策将影响中国出口，特别是在新能源汽车领域。虽然相关龙头股有所下跌，但整体出口量仍然可观。
• 医药行业: 美国大选期间消息不确定性高，医药企业股价普遍承压。但创新药企业将继续被纳入医保目录讨论，体现国家对高质量医药产品的支持力度。
• 光伏板块: 受地缘政治影响，市场担忧特朗普上台后对太阳能产品施加的贸易壁垒，部分光伏股出现大幅下挫。
• 虚拟资产: 随着特普朗当选，市场担忧短期获利了结的可能性增大，但长期走势仍受关注。

4. 全球宏观经济数据补充

• 美国经济与就业: 尽管大选前不确定性较高，但美国服务行业依然表现强劲。ISM服务业PMI为57.4%，市场需求扩张明显。就业市场仍保持活跃。
• 房地产市场: 中国大中城市房地产销售面积有所改善，特别是一线城市新房销量同比转正。中央政府的支持政策鼓励地方政府加大房地产支持。

5. 周边市场回顾

• 港股持续疲软，恒生指数收于20538点，单日跌幅较大。科技股也在此次市场波动中剧烈下挫。
• 恒生科技指数近期走势显著分化，较多科技股受压，部分个股出现大幅波动。
• 资金流向方面，近期资金明显偏好分红稳定的央企、高价值科技企业以及做空机会收窄的股票。

需要说明的是，以上分析是基于截至近期的相关数据与公开信息，市场走势可能受后续政策与企业事件的影响而变动。

免责声明:
本报告仅供信息参考，不构成任何投资建议或保证，投资者应主动审慎决策。且部分数据来源于市场传闻，可能存在误差。