20260310-上海证券-基础化工行业周报_中东局势推涨原油价格_化工品价格全面上涨_10页_1mb

基础化工行业周报总结（2026.2.28-2026.3.6）

核心内容

本报告分析了2026年3月上旬基础化工行业的市场走势与化工品价格变化，并结合行业动态提出投资建议。整体来看，基础化工行业在当前市场环境下表现出一定的抗跌能力，部分子行业和个股涨幅显著，同时部分产品价格出现回调，行业面临一定的风险因素。

主要观点

行业整体表现

• 行业指数：2026年2月28日至3月6日期间，基础化工指数上涨 $-0.56%$，而沪深300指数为 $-1.07%$，基础化工板块跑赢沪深300指数0.51个百分点。
• 板块排名：基础化工板块在所有板块中涨跌幅排名第8位，表现相对稳健。
• 子行业表现：
  • 涨幅靠前：煤化工（12.26%）、氮肥（7.01%）、无机盐（6.91%）、钾肥（5.32%）、氯碱（1.70%）。
  • 跌幅靠前：碳酸锂（工业级）（-11.52%）、碳酸锂（电池级）（-11.09%）、冰晶石（-3.13%）、烧碱（30%隔膜）（-3.03%）、氟化铝（-2.74%）。

化工品价格走势

• 涨幅前五：
  • 液氯（300.00%）
  • 国际柴油（68.01%）
  • 顺酐（56.13%）
  • 国际汽油（47.99%）
  • 国际燃料油（38.40%）
• 跌幅前五：
  • 碳酸锂（工业级）（-11.52%）
  • 碳酸锂（电池级）（-11.09%）
  • 冰晶石（-3.13%）
  • 烧碱（30%隔膜）（-3.03%）
  • 氟化铝（-2.74%）

行业重要动态

1. 中东局势影响油价：由于霍尔木兹海峡航运停滞，伊拉克、科威特和阿联酋等国原油产量下降，国际原油价格大幅上涨，布伦特原油和WTI原油期货结算价分别上涨 $27.88%$ 和 $35.63%$。
2. 煤化工受益：受成本上涨推动，甲醇、烯烃等化工品价格显著上涨，煤化工成本优势凸显，成为投资关注点。
3. “两会”推动绿色低碳转型：政府工作报告明确降碳目标，提出单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低 $17%$，引导化工行业向绿色低碳方向发展。

关键信息

投资建议

1. 制冷剂板块：关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。
2. 化纤板块：关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
3. 优质标的：关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源。
4. 轮胎板块：关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
5. 农化板块：关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
6. 优质成长标的：关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。

风险提示

• 原油价格波动
• 需求不达预期
• 宏观经济下行压力

总结

当前基础化工行业受中东局势影响，国际油价上涨带动化工品价格全面上行，尤其在煤化工、氮肥、无机盐等子行业表现突出。尽管行业指数小幅下跌，但跑赢沪深300指数，显示其相对抗跌能力。同时，“两会”推动绿色低碳转型，为行业长期发展提供政策支持。分析师建议关注制冷剂、化纤、轮胎、农化及优质成长标的，维持行业“增持”评级。投资者需警惕原油价格波动、需求不及预期及宏观经济下行等风险因素。