> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东局势升级影响全球市场，原油价格上涨 ## 核心内容 2026年7月17日早报指出，近期中东局势骤然升级，导致国际油价上涨，同时对多个大宗商品市场产生连锁反应。美国与伊朗之间的紧张关系加剧，包括空袭、制裁升级和霍尔木兹海峡封锁等事件，引发市场对地缘政治风险的担忧。此外，国内宏观经济数据、电力需求、能源化工及农产品市场也呈现不同走势。 ## 主要观点 ### 中东局势与原油市场 - **美伊局势紧张**：美国对伊朗发动空袭，伊朗打击美军目标，局势再度升温。 - **霍尔木兹海峡封锁**：美国宣布恢复对伊朗港口的封锁，市场担忧亚洲高硫原油供应紧张。 - **国际油价上涨**：尽管局势未实质性升级，但国际油价重心震荡上移，美原油主力上涨0.82%，布伦特主力上涨0.24%。 ### 能源化工市场 - **原油**：内盘SC原油期货夜盘收跌0.46%，外盘Brent和WTI小幅下跌，但整体受地缘风险支撑。 - **燃料油**：FU高硫燃期货夜盘收跌0.45%，LU低硫燃期货夜盘收跌0.22%。因霍尔木兹海峡封锁，高硫燃油供应趋紧，内外盘价差走阔。 - **聚酯**：成本端原油上涨，但聚酯产业链未跟随继续上涨，因市场对局势的担忧已充分交易。 - **橡胶**：橡胶板块上涨，BR2609上涨3.7%，RU2609上涨0.7%，NR2609上涨0.5%。天然橡胶因原料价格坚挺和贸易去库支撑，但需求疲软；合成橡胶因丁二烯价格反弹，顺丁橡胶利润改善。 ### 有色金属市场 - **LME市场**：铜下跌0.28%，铝、铅、锌、镍、锡均上涨，主要受美伊局势影响。 - **基本面变化**：美伊冲突升温推升油价，对铜价形成支撑。但美国PPI和CPI数据低于预期，加息预期降温，市场情绪偏强震荡。 - **库存动态**：国内精铜杆开工率下降，铜库存减少，铝库存增加，锌库存减少。 ### 黑色金属市场 - **钢材**：受美伊局势和国内政策影响，钢材处于消费淡季，供应环比下滑，库存减少，预计钢价震荡走强。 - **铁矿石**：因国内钢厂检修增加，铁矿基本面偏弱，但短期可能因宏观预期和成本支撑出现阶段性反弹。 ### 农产品市场 - **植物油**：国内植物油市场偏弱震荡，豆油微涨，棕榈油下跌。现货市场流动性偏弱，基差维持平稳。 - **蛋白粕**：受USDA报告利好影响，豆粕主力合约上涨，但国内基本面承压，豆粕库存持续攀升，需求疲软，预计短期内震荡运行。 ## 关键信息汇总 ### 市场动态 | 品种 | 最新价（元/吨或美元/桶） | 涨跌幅（%） | |--------------|--------------------------|-------------| | 美原油主力 | 79.58 | -0.82 | | 布伦特主力 | 84.86 | -0.24 | | SC原油期货 | 514.4 | -0.46 | | FU高硫燃 | 3551 | -0.45 | | LU低硫燃 | 4534 | -0.22 | | BR2609 | 13880 | +3.7 | | RU2609 | 17190 | +0.7 | | NR2609 | 14925 | +0.5 | | LME铜 | -0.28% | -37美元 | | LME铝 | +0.76% | +24美元 | | LME铅 | +1.00% | +18美元 | | LME锌 | +0.83% | +29美元 | | LME镍 | +1.66% | +280美元 | | LME锡 | +0.40% | +210美元 | ### 经济数据 - **GDP**：上半年同比增长4.7%。 - **消费**：社会消费品零售总额同比增长1.3%。 - **投资**：固定资产投资同比下降5.7%。 - **工业**：规模以上工业增加值同比增长5.4%。 - **居民收入**：全国居民人均可支配收入名义增长5.2%。 - **失业率**：全国城镇调查失业率平均值为5.2%。 ### 电力需求 - **上海电网**：7月15日用电负荷达4221.6万千瓦，创历史新高。 - **空调负荷**：占全市总负荷的44%，成为拉动负荷攀升的首要因素。 ### 市场策略建议 - **原油**：关注美伊冲突进程，短期震荡上行。 - **聚酯**：考虑做缩PTA盘面加工费，关注PX与PTA开工差异。 - **橡胶**：整体情绪偏强，不建议追涨杀跌。 - **有色金属**：偏强震荡思路，关注铜价差交易机会。 - **铁矿石**：基本面不佳但短期改善，预计震荡下跌后触底反弹。 - **植物油**：偏弱震荡，短期跟随板块整体整理。 - **蛋白粕**：短期内在3000-3100元/吨区间震荡运行。 ## 分析师团队 - 陆茗、刘超、章星昊、周新宇、龚一闻、卜俊杰 - 彭程、陈凯悦 ## 免责声明 - 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，分析师力求客观公正，但不对信息的准确性与完整性做任何保证。 - 报告内容可能随时更改，不构成任何投资建议，据此投资，责任自负。 - 报告版权归属中银国际期货有限责任公司所有，未经许可不得复制、发表或传播。