20210525-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_430kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会分析了多种农产品的市场走势及影响因素，涵盖了豆类、油脂、棉花、水果等品种，主要围绕供需变化、政策影响、天气因素及期现货价差等关键点展开。

主要观点与关键信息

豆一

• 价格走势：隔夜上涨1.16%。
• 支撑因素：
  • 中储粮直属库确认收购大豆，收购价2.875-2.9元/斤。
  • 国储收购即将开放，缓解需求疲弱。
  • 国产大豆面积减少，玉米面积增加，限制供应。
  • 产区农户余粮有限，市场挺价心态明显。
• 压制因素：
  • 现货价格不稳，有所回落。
  • 销区原料成本向下传导受阻，追涨情绪不高。
  • 期现货价差扩大，期货仓单增加，套保盘介入，限制价格。
• 操作建议：谨防期现货价差扩大对期货价格的拖累，前期多单止盈离场。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨0.74%。
• 支撑因素：
  • 美国大豆种植率61%，高于预期，限制涨幅。
  • 阿根廷大豆收获进度加快，达85.4%，但低于去年同期。
• 压制因素：
  • 进口豆维持高位震荡，盘中顺势操作为主。
• 操作建议：关注市场走势，顺势操作。

豆粕

• 价格走势：国内豆粕上涨0.2%。
• 支撑因素：
  • 美豆下跌对豆粕成本端有所拖累，但豆油深跌限制豆粕跌幅。
  • 巴西豆集中到港，压榨量增加，供应上升。
  • 生猪存栏恢复，刚需支撑。
• 压制因素：
  • 生猪价格持续下跌，养殖户补栏意愿减弱。
  • 美豆跌势放缓，对豆粕支撑有限。
• 操作建议：关注60日均线支撑，短期震荡为主。

豆油

• 价格走势：国内豆油上涨0.54%。
• 支撑因素：
  • 马来西亚产量环比下降，出口量增加，库存偏紧。
  • 国内库存修复，但进口利润倒挂，库存压力有限。
• 压制因素：
  • 马棕油弱势拖累，国际原油价格下跌。
  • 政策调控压力加大，油脂整体走势偏弱。
• 操作建议：短期偏弱，关注60日均线支撑。

棕榈油

• 价格走势：周内上涨-2.65%，隔夜上涨0.05%。
• 支撑因素：
  • 马来西亚产量下降，出口增加，库存偏紧。
  • 商务部政策支撑，保障果农利益。
• 压制因素：
  • 马来西亚上调出口关税，国际原油价格下跌。
  • 马来疫情加重，影响需求。
• 操作建议：短期偏弱，关注价格支撑。

生猪

• 价格走势：低位反弹，但整体偏弱。
• 支撑因素：
  • 农业农村部强调恢复目标不变，各地鼓励扩产。
• 压制因素：
  • 需求不足，市场大肥猪尚未消耗。
  • 生猪价格持续下跌，养殖户补栏热情受挫。
• 操作建议：短期偏空思路对待。

白糖

• 价格走势：ICE原糖上涨1.0%，国内郑糖震荡。
• 支撑因素：
  • 下游需求温和复苏，软饮料产量增加。
• 压制因素：
  • 现货供应过剩，进口食糖增加，市场糖源多样化。
• 操作建议：郑糖2109合约短期在5520-5680元/吨区间交易。

棉花

• 价格走势：ICE棉花持平。
• 支撑因素：
  • 国内国产棉供应充足，滑准税配额发放。
  • 下游订单续签，纺织企业开机率高，销售通畅。
• 压制因素：
  • 天气扰动，产区仍有雨雪。
• 操作建议：郑棉2109合约短期在15400-16000元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 价格走势：新果上市，冷库出货量下降。
• 支撑因素：
  • 商务部政策支撑，保障果农利益。
• 压制因素：
  • 新果上市影响零售端采购，价格差异大。
• 操作建议：短期暂且观望。

红枣

• 价格走势：隔夜震荡。
• 支撑因素：
  • 端午节备货需求增加。
  • 优质红枣入库，存储成本支撑。
• 压制因素：
  • 高温影响需求，时令水果上市冲击消费。
• 操作建议：CJ2109合约短期在8800-9700元/吨区间高抛低吸。

玉米

• 价格走势：国内隔夜上涨0.36%。
• 支撑因素：
  • 现货价格维持高位稳定，成本支撑明显。
• 压制因素：
  • 进口谷物增加，缩小产需缺口。
  • 猪价低迷，饲企替代玉米使用。
• 操作建议：短期暂且观望。

淀粉

• 价格走势：隔夜上涨0.65%。
• 支撑因素：
  • 玉米现货价格高位稳定，成本支撑明显。
  • 温度升高，进入季节性需求旺季。
• 压制因素：
  • 下游需求疲软，成交不理想。
• 操作建议：短期暂且观望。

鸡蛋

• 价格走势：期价减仓反弹，但整体偏弱。
• 支撑因素：
  • 现货市场稳定，存栏及饲料成本支撑。
• 压制因素：
  • 供应充足，消费淡季，南方梅雨季节影响存储。
• 操作建议：短期偏空思路对待。

菜粕

• 价格走势：隔夜震荡回落，收涨0.38%。
• 支撑因素：
  • 水产养殖恢复，生猪养殖改善，需求预期向好。
• 压制因素：
  • 美豆下跌对菜粕施压，进口压榨库存减少。
• 操作建议：关注2900价格支撑。

菜油

• 价格走势：国内菜油上涨0.93%。
• 支撑因素：
  • 国内油菜籽收获季到来，油厂压榨回升。
• 压制因素：
  • 进口油菜籽压榨利润亏损，远期供应缺口存在。
• 操作建议：短期偏空思路对待。

花生

• 价格走势：PK2110合约震荡下行。
• 支撑因素：
  • 花生油价格创新高，压榨利润高企。
• 压制因素：
  • 花生现货价格持续下跌，油厂走货量不佳。
  • 国家抑制大宗商品价格上涨，利空油脂板块。
• 操作建议：PK2110合约可在10400附近空开，止损点10600。