20240722-万联证券-策略跟踪报告_稳定板块_中下游行业业绩预喜率高_8页_1mb

近三成A股公司披露2024年中报业绩预告，披露率至29.5%。预喜企业（略增、扭亏、续盈、预增）共672家，占比42.6%。

从板块看，主板披露率45.6%，北交所8.9%，科创板9.5%。稳定板块预喜率高达80.6%，周期52.3%，成长和消费分别37.0%和36.2%，金融板块最低，仅14.3%。

按行业统计，11个申万一级行业中预喜率超过50%，电子、公用事业、汽车三个行业预喜率领先。电子四个龙头预告净利润增幅超2倍，公用事业电价上涨及成本下降提升业绩，汽车行业海外需求是增长主因。

与中下游行业相关企业盈利水平改善明显，轻工制造、社服、环保、农林牧渔等行业已实现扭亏；电子、通信、汽车、食品饮料、运输等行业净利润增长超70%。反观上游行业，电力设备、材料、房地产盈利压力较大。

基于上述情况，建议关注中下游行业，重点关注营运成本优势明显且采购价格回落的企业；亦关注公共事业、运输、社服等民生必需行业，该类行业需求延续性强，公司盈利表现更具韧性。

需注意的研究及投资风险包括：统计数据可能存在的偏差；现有样本数据可能不具充分代表性；所选取指标无法完整反映行业真实情况。

万联证券分析团队认为，考虑到中下游行业整体盈利改善势头良好，调高精选消费、TMT等领域投资关注度具有一定合理性。