20240804-国信期货-棉花周报_郑棉窄幅震荡_基本面压制仍存_14页_3mb

郑棉周报总结

本周郑棉市场呈现窄幅震荡行情，基本面仍受压制。市场数据显示，郑棉和ICE期棉价格本周小幅上涨，涨幅均不足0.04%，但总体波动不大，反映市场供需矛盾。

现货方面，3128指数和2129指数价格较上周分别下跌210元/吨和177元/吨，现货价格整体走弱，显示国内棉花供应压力。进口情况方面，6月进口棉花16万吨，同比增长8万吨；本周进口棉价格回落，主要指标如FCIndex系列价格均有下调，进口棉价支撑减弱。库存数据显示，6月商业库存达32735万吨，工业库存8375万吨，同比增幅较大，库存累积反映出市场压力。

下游需求疲软，6月纱线库存增加896天，至3094天；坯布库存虽略有减少，但纺企开工率继续下降，截至8月2日降至46%，环比降0.7个百分点。纱线价格本周普遍下跌，各支棉纱价格跌幅在20-30元/吨不等，进一步反映终端需求不足。

郑商所仓单及有效预报本周减少443张，总仓单量为11255张，有效预报495张，总计11750张，表明市场交割压力较小，但基本面支撑不足。美棉出口方面，USDA报告显示本年度美国陆地棉出口净销售减少，下一市场年度数据尚可，但中国港口库存压力大，配额发放有限，出口延期可能影响国际棉价。

后市展望显示，短期郑棉缺乏上行动力，因基本面偏弱，包括库存高企和需求疲软。郑棉主力合约支撑位存在，但上方空间有限。国际方面，美国优良率下降至49%，仍有干旱风险提供支撑，但美元走强和美联储鹰派言论压制美棉价格。总体基本面压制仍存，郑棉预计短期震荡为主，操作上建议短线交易。

总体而言，棉花市场供需失衡，总库存压力、需求下降和价格走弱交织，短期震荡区间可能延续，但长期基本面改善有限。