20260725-五矿期货-棉花周报_郑棉窄幅震荡_等待选择方向_63页_3mb

报告摘要

郑棉窄幅震荡，等待选择方向

核心内容概述

本报告为2026年7月25日发布的棉花周报，重点分析了郑棉价格走势、国内外市场数据及天气对棉花生产的影响。报告指出，当前郑棉市场处于窄幅震荡状态，短期受抛储利空影响，但中期若三季度消费表现良好，仍有上涨可能。同时，报告提供了详尽的国际市场与国内市场数据，以及棉花生长周期信息，帮助读者全面了解市场动态。

主要观点

国内市场动态

出口情况：
- 6月我国纺织品服装出口额292.7亿美元，同比增长7.2%。
- 棉制品出口量70.27万吨，同比增加11.82%，环比增加6.12%。
- 1-6月纺织品服装出口总额1459.6亿美元，同比增长1.4%。
- 棉制品出口量为383.07万吨，同比增加5.95%。
进口情况：
- 6月棉花进口量11万吨，同比增加8万吨。
- 1-6月累计进口棉花95万吨，同比增加48万吨。
- 6月棉纱进口量17万吨，同比增加6万吨。
- 1-6月累计进口棉纱104万吨，同比增加37万吨。
政策与市场影响：
- 自7月20日起，中国储备棉管理有限公司开始销售中央储备棉。
- 抛储利空已落地，但具体数量未知，短期市场偏空。
产业数据：
- 新疆棉花加工公检数量、籽棉收购价、纺纱厂开机率、即期利润等数据均显示国内棉花产业运行平稳，但需求略显疲软。
- 国内棉纱进口同比增加，纺织服装出口额略高于去年同期。
库存与消费：
- 国内棉花销售进度与去年同期相比有所提升。
- 棉纱库存天数和坯布库存天数显示市场供需基本平衡。

国际市场动态

全球棉花供需：
- 2026年全球棉花产量上调至2553万吨，环比上年度减少117万吨。
- 全球棉花库存消费比下调至58.4%，环比上年度减少5.91个百分点。
美国棉花数据：
- 美国棉花产量上调至298万吨，环比6月预测增加8万吨。
- 美国棉花库存消费比上调至29.5%，环比6月预测增加2.88个百分点。
- 美国棉花出口销售283.42万吨，同比增加5.34万吨。
- 美国对中国出口签约量14.48万吨，同比减少2.32万吨。
天气与生长情况：
- 厄尔尼诺3.4区海表温度距平为1.4℃，较前一周上升0.1℃。
- 美国棉花优良率45%，前一周为44%，去年同期为57%。
- 美国棉花现蕾率73%，前一周为60%，去年同期为71%。
其他国家情况：
- 印度降雨量较10年均值减少102mm，巴西降雨量减少140mm，新疆降雨量减少12mm。
- 印度、巴西、美国棉花产量、消费量、库存消费比等数据均显示供需变化。

关键信息

价格走势：郑棉主力合约价格、中国棉花价格指数、郑棉价差、美棉价格走势等数据均显示市场波动较小。
天气影响：厄尔尼诺现象可能对全球棉花产量和价格产生影响，需密切关注。
市场策略：短期建议观望，中期若消费强劲，郑棉仍有上涨空间。
数据来源：主要来自海关总署、USDA、MYSTEEL、WIND等权威机构，确保信息可靠性。

附录：棉花生长周期

生长期	时间	周期	最适温度	影响因素
播种	4-6月	7-15天	25-30℃	温度低发芽慢，温度高发芽快但苗不健壮，需5-7天晴天播种
苗期	4-6月	40-45天	16-30℃	温度适宜，忌讳阴雨天气
蕾期	6-7月	25-30天	25-30℃	需水量增多
花铃期	7-8月	50-70天（细绒棉）<br>60-70天（长绒棉）	20-30℃	需水量最多，水分少会导致蕾铃脱落，影响产量和质量
吐絮期	8-10月	70-80天	20-25℃	需要充足日照和较低湿度，忌讳阴雨天气