> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 郑棉窄幅震荡，等待选择方向 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月25日发布的棉花周报，重点分析了郑棉价格走势、国内外市场数据及天气对棉花生产的影响。报告指出，当前郑棉市场处于窄幅震荡状态，短期受抛储利空影响，但中期若三季度消费表现良好，仍有上涨可能。同时，报告提供了详尽的国际市场与国内市场数据，以及棉花生长周期信息，帮助读者全面了解市场动态。 --- ## 主要观点 ### 国内市场动态 1. **出口情况**： - 6月我国纺织品服装出口额292.7亿美元，同比增长7.2%。 - 棉制品出口量70.27万吨，同比增加11.82%，环比增加6.12%。 - 1-6月纺织品服装出口总额1459.6亿美元，同比增长1.4%。 - 棉制品出口量为383.07万吨，同比增加5.95%。 2. **进口情况**： - 6月棉花进口量11万吨，同比增加8万吨。 - 1-6月累计进口棉花95万吨，同比增加48万吨。 - 6月棉纱进口量17万吨，同比增加6万吨。 - 1-6月累计进口棉纱104万吨，同比增加37万吨。 3. **政策与市场影响**： - 自7月20日起，中国储备棉管理有限公司开始销售中央储备棉。 - 抛储利空已落地，但具体数量未知，短期市场偏空。 4. **产业数据**： - 新疆棉花加工公检数量、籽棉收购价、纺纱厂开机率、即期利润等数据均显示国内棉花产业运行平稳，但需求略显疲软。 - 国内棉纱进口同比增加，纺织服装出口额略高于去年同期。 5. **库存与消费**： - 国内棉花销售进度与去年同期相比有所提升。 - 棉纱库存天数和坯布库存天数显示市场供需基本平衡。 --- ## 国际市场动态 1. **全球棉花供需**： - 2026年全球棉花产量上调至2553万吨，环比上年度减少117万吨。 - 全球棉花库存消费比下调至58.4%，环比上年度减少5.91个百分点。 2. **美国棉花数据**： - 美国棉花产量上调至298万吨，环比6月预测增加8万吨。 - 美国棉花库存消费比上调至29.5%，环比6月预测增加2.88个百分点。 - 美国棉花出口销售283.42万吨，同比增加5.34万吨。 - 美国对中国出口签约量14.48万吨，同比减少2.32万吨。 3. **天气与生长情况**： - 厄尔尼诺3.4区海表温度距平为1.4℃，较前一周上升0.1℃。 - 美国棉花优良率45%，前一周为44%，去年同期为57%。 - 美国棉花现蕾率73%，前一周为60%，去年同期为71%。 4. **其他国家情况**： - 印度降雨量较10年均值减少102mm，巴西降雨量减少140mm，新疆降雨量减少12mm。 - 印度、巴西、美国棉花产量、消费量、库存消费比等数据均显示供需变化。 --- ## 关键信息 - **价格走势**：郑棉主力合约价格、中国棉花价格指数、郑棉价差、美棉价格走势等数据均显示市场波动较小。 - **天气影响**：厄尔尼诺现象可能对全球棉花产量和价格产生影响，需密切关注。 - **市场策略**：短期建议观望，中期若消费强劲，郑棉仍有上涨空间。 - **数据来源**：主要来自海关总署、USDA、MYSTEEL、WIND等权威机构，确保信息可靠性。 --- ## 附录：棉花生长周期 | 生长期 | 时间 | 周期 | 最适温度 | 影响因素 | |--------|------|------|----------|----------| | 播种 | 4-6月 | 7-15天 | 25-30℃ | 温度低发芽慢，温度高发芽快但苗不健壮，需5-7天晴天播种 | | 苗期 | 4-6月 | 40-45天 | 16-30℃ | 温度适宜，忌讳阴雨天气 | | 蕾期 | 6-7月 | 25-30天 | 25-30℃ | 需水量增多 | | 花铃期 | 7-8月 | 50-70天（细绒棉）<br>60-70天（长绒棉） | 20-30℃ | 需水量最多，水分少会导致蕾铃脱落，影响产量和质量 | | 吐絮期 | 8-10月 | 70-80天 | 20-25℃ | 需要充足日照和较低湿度，忌讳阴雨天气 | --- ## 产业链分析 ### 上游 - **天然纤维**：棉花为主要原料。 - **化学纤维**：包括人造纤维和合成纤维。 ### 中游 - **纺纱**：包括白纱、色纺纱等。 - **织造**：包括色织布、匹染布等。 - **后整理**：包括染整和辅料。 ### 下游 - **服装制造**：包括品牌服装和家纺。 - **零售**：服装、家纺零售额增长。 --- ## 版权声明与免责声明 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有。 - 所有信息基于可靠来源，仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告未考虑读者具体财务状况，建议独立评估交易策略。 --- ## 联系方式 - **网址**：www.wkqh.cn - **客服热线**：400-888-5398 - **总部地址**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层