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报告摘要

市场概览总结

核心内容

本文档提供了12月17日至19日期间，香港及内地主要市场指标、技术分析、通信行业动态、沪港通交易数据以及经济日历的详细信息。总结如下：

主要市场指标

指标	19 Dec	18 Dec	17 Dec
HSI	25,865	25,814	26,087
HSI 变化	+51	-273	-6
HSI 交易量（$bn）	23.91	27.11	21.91
HSCEI	10,195	10,230	10,351
HSCEI 变化	-34	-121	-7
HSCEI 交易量（$bn）	20.95	22.59	18.07

HSI：12月19日，恒生指数上涨51点至25,865，但整体趋势仍偏弱。
HSCEI：恒生中国企业指数下跌34点至10,195，市场交易量持续下降。
市场成交量：HSI 和 HSCEI 的成交量均低于60亿港元，显示市场观望情绪浓厚。

技术分析

恒生指数（HSI）技术指标

均线：10日均线为25,901，50日均线为28,859，250日均线为24,888。
RSI：14日RSI为41.8，处于中性区域。
支撑位与阻力位：
- 支撑位：25,500（第一支撑）；25,000（第二支撑）
- 阻力位：25,901（第一阻力）；20日均线（第二阻力）
走势：恒生指数周三收盘呈现“十字星”形态，MACD 指标仍处于负值区域，表明市场趋势偏弱。

恒生中国企业指数（HSCEI）技术指标

均线：10日均线为10,392，50日均线为11,436，250日均线为10,677。
RSI：14日RSI为41.1，处于中性区域。
支撑位与阻力位：
- 支撑位：10,000（第一支撑）
- 阻力位：10,392（第一阻力）
走势：HSCEI 也处于50日均线下方，市场情绪偏谨慎。

香港通信行业动态

频谱拍卖结果：四家主要移动运营商（中国移动香港、HKT、和记电讯、SmarTone）成功竞得总计120MHz的频谱，其中：
- HKT：获得3个频谱，需支付22.2亿港元。
- SmarTone、中国移动、和记电讯：各获得2个频谱，支付13.4亿、14.8亿和9.6亿港元。
频谱使用期限：15年，从现有分配期结束开始计算。
市场反应：尽管拍卖结果符合市场预期，但香港电信股周三大幅下跌，可能与获利回吐有关。
行业前景：近期价格竞争有所缓解，预计2019年宽带业务对移动服务定价的压制将减弱，行业前景有望改善。
投资建议：
- SmarTone：首选，因其主要收入来自移动服务，资产负债表健康，当前股息收益率为4.5%，目标价为9.80港元。
- 和记电讯：拥有95亿港元净现金，可能宣布特别股息，目标价为3.30港元。

沪港通交易数据

指标	SH Connect	SZ Connect	Combined Southbound
平衡金额（人民币亿元）	52.11	52.41	84.25
占额度百分比	100.2%	100.8%	100.3%

十大活跃交易股票（南向）

股票名称	代码	买入金额（港元）	卖出金额（港元）	交易额（港元）
中国银行	1398	30,478,140	185,488,250	215,966,390
腾讯控股	700	62,302,760	147,072,440	209,375,200
世茂房地产	1918	59,661,500	118,289,150	177,950,650
中国民生银行	3968	19,179,950	104,492,825	123,672,775
中国中车	1766	60,979,480	9,053,556	70,033,036
中国石油	857	21,283,240	79,026,160	100,309,400
中国平安	2318	7,667,050	92,804,475	100,471,525
中国铝业	2196	40,541,780	8,263,570	48,805,350
中国工商银行	1288	44,103,680	533,630	44,637,310
中国海洋石油	883	2,949,720	37,077,580	40,027,300

十大短卖股票

股票名称	代码	短卖量（百万港元）	交易额（百万港元）	短卖比例
中国平安	02318.HK	606.06	2.06	29.42%
中国工商银行	01398.HK	347.25	907.37	38.27%
腾讯控股	00700.HK	314.97	4.44	7.10%
中国建设银行	00939.HK	250.68	1.24	20.23%
AIA	01299.HK	249.59	1.25	19.96%
跟踪基金	02800.HK	221.66	372.98	59.43%
银河娱乐	00027.HK	196.49	596.47	32.94%
美团-W	03690.HK	193.09	424.66	45.47%
iShares A50	02823.HK	189.02	303.55	62.27%
中国移动	00941.HK	180.05	930.31	19.35%

经济日历

日期	国家	事件	调查数据	前值
周一	欧元区	11月CPI同比	-	2.2%
周二	美国	11月新屋开工	1230k	1228k
周二	美国	11月建筑许可	1265k	1265k
中国	改革开放40周年纪念会议	-	-	-
周三	美国	FOMC利率决议（HKT时间早周四公布）	2.25%-2.50%	2.00%-2.25%
周三	美国	11月现有房屋销售	5.20M	5.22M
周四	美国	初请失业金人数（截至12月15日）	-	-
周四	美国	持续请失业金人数（截至12月8日）	-	-
周四	英国	BOE利率决议	-	-
周四	日本	BOJ利率决议	-0.1%	-0.1%
周五	美国	11月耐用消费品订单	2.3%	-4.3%
周五	美国	11月核心PCE同比	1.8%	1.8%
周五	美国	12月密歇根大学市场信心指数	97.5	97.5
周五	欧元区	12月消费者信心指数	-	-3.9

关键信息总结

市场趋势：恒生指数和恒生中国企业指数近期走势偏弱，成交量持续低迷。
技术分析：HSI 和 HSCEI 均处于均线之下，RSI 值在中性区域，市场情绪偏谨慎。
通信行业：频谱拍卖结果符合预期，但电信股因获利回吐出现短期下跌，长期前景有望改善。
投资建议：SmarTone 和和记电讯分别因其业务结构和现金流优势被推荐。
沪港通数据：中国平安、腾讯控股、中国工商银行等股票交易活跃，南向资金流动较为显著。
短卖情况：中国平安、腾讯控股等股票短卖比例较高，市场情绪偏向悲观。
经济事件：美联储利率决议、密歇根大学市场信心指数、欧元区消费者信心指数等事件值得关注。

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