20231123-东海证券-晨会纪要_9页_372kb

重点推荐

1. MLF超额平价续作，人民币汇率边际升值

   • 本周央行实施MLF超额平价续作14500亿元，净投放6000亿元流动性，缓解短端资金面压力，国内利率小幅上行。
   • 随美元及美债利率回落，人民币汇率边际升值，预计汇率上行幅度取决于美国货币转向节奏及国内经济复苏斜率。

2. 农药行业利润分配向制剂及销售端倾斜

   • 新农药研发难度提升，研发回报降低，全球农药产业链利润转向销售端。
   • 行业库存去化及出口量回升有望提振景气度，推荐关注润丰股份、诺普信、安道麦A等制剂销售类企业。

财经要闻

1. 央行等四部门推进科技金融

   • 金融管理部门及科技部门联合支持科技创新，完善科技金融服务体系，推动信贷、债券、股票等多层次科技金融支持政策。

2. 巴以停火协议达成

   • 哈马斯宣布与以色列4天停火，中方呼吁停火止战，局势缓解或对地区风险相关板块产生短期影响。

A股市场评述

• 上证指数3043点，单日跌幅0.79%，深成指、创业板指双双收跌，市场情绪偏弱。
• 量能萎缩，大单资金净流出，部分前期活跃板块如计算机应用、通信设备等出现调整，但技术面或有反弹空间。

市场数据

• 利率：1年期MLF利率2.5%，1年期AAA同业存单利率2.57%；10年期中债收益率2.68%，周内小幅波动。
• 外资：北向资金单日净卖出35亿元；
• 汇率：美元兑离岸人民币汇率报7.16；
• 股市：道琼斯工业指数跌0.1%，标普500指数涨0.2%，纳斯达克指数涨0.6%。

风险提示

• 国内权益：关注美国降息不及预期、地缘风险超预期等风险；
• 农化行业：原材料价格波动、新成分研发不及预期等风险。