20240818-开源证券-通信行业周报_阿里资本开支大幅增长_华为全联接大会召开在即_关注国内算力产业链_18页_1mb

通信行业周报总结

投资观点

• 阿里资本开支大幅增长：阿里巴巴2024年Q2资本开支同比增长98.75%，环比增长173.5%。公司持续投资研发和人工智能，以推动云业务增长，尤其是基于GPU的AI产品开发受到客户青睐。预计未来AI产品将推动收入预期增长的一半。

• 华为全联接大会召开在即：华为全联接大会2024将于9月19日在上海举办，重点关注AI基础设施、国产算力产业链、具身智能发展等。随着海外高端算力获取门槛提升，国产算力有望成为AIGC发展的有效途径。

AI业务动态

• 阿里AI业务增长强劲：云智能业务营收同比增长6%，AI相关产品收入实现三位数增长。通义千问第二代模型性能提升，支持27种语言，阿里云AI平台付费用户环比增长超200%。

• 谷歌Gemini模型集成安卓系统：谷歌在Pixel 9系列手机中集成Gemini模型，并推出Gemini Live实时语音功能，计划重构安卓系统将Gemini直接集成至系统核心。

• xAI发布Grok-2模型：马斯克旗下xAI发布的Grok-2在推理和工具使用方面表现突出，但仍略逊于GPT-4o。

市场数据

• 通信指数上涨：本周通信指数上涨24.2%。
• 云计算资本开支：全球五大云巨头（亚马逊、谷歌、微软、苹果、Meta）Q2资本开支同比增长54.5%。BAT资本开支同比大幅增长，阿里Q2购置物业及设备资本开支同比增长98.75%。
• 5G发展：截至2024年6月底，我国5G基站总数达3917万站，5G手机出货量同比增长27.76%。
• 新能源汽车：2024年5月新能源汽车市场占有率达到39.51%，销量同比增长33.18%。

风险提示

• 5G建设不及预期：运营商资本开支和5G建设进度影响产业链发展。
• AI发展不及预期：若AI技术发展不达预期，将影响IDC、服务器、光模块等细分产业。
• 中美贸易摩擦：可能影响相关产业推进。

推荐标的

• 推荐：宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中兴通讯。
• 受益：紫光股份、润泽科技、源杰科技、光迅科技等。