20230514-中财期货-国债周报_金融数据低于预期_美国衰退预期上升_6页_964kb

国债周报核心观点分析

宏观观点

资金面持续宽松，4月金融数据低于预期，居民中长期贷款回落，企业融资仍有韧性。CPI低于预期，受基数和消费减弱影响，降息预期提升利于期债。美国银行业风险加剧，加息周期尾声，衰退风险上升，美元回升利空股指利好国债。建议短期震荡看待。

主要关注点

1. 中国4月社零同比
2. 中国1-4月工业增加值同比
3. 美国4月失业金申请人数变动
4. 欧洲一季度GDP同比
5. 美国4月零售销售同比
6. 欧元区4月调和CPI同比

操作建议

短线做空T（国债期货10年期主力合约）

风险提示

政策不及预期、MLF续作情况、美联储银行业风险、地缘政治因素

其他数据信息概要

• 资金面：本周央行净回笼260亿元，下周有120亿逆回购到期和1000亿MLF到期，短期回购利率有所下行，但一年期IRS上行。
• 现券市场：一级市场利率债净融资2912亿，10年期国债收益率较上周上行271%。
• 期货市场：T主力合约持仓量约13983手，价差数据方面包括CTD净基差、跨期价差等。

📝 以上内容基于2023年5月14日发布的中财期货国债周报核心观点及数据重组而成，所有内容均来自原始报告。