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钢矿早报总结（2026年07月20日）

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢及热卷等钢材相关品种进行了市场分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。报告由大越期货分析师胡毓秀撰写，辅以黄若愚协助，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。

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一、铁矿石市场分析

1.1 现货与基差

• 日照港PB粉现货价格：61.5%Fe，具体价格未直接列出，但基差为-16.0元/吨。
• 日照港巴混现货价格：62.5%Fe，基差为+31元/吨。
• 铁矿石期现结构：显示期现价差，反映市场供需关系及价格走势。

1.2 基本面

• 供应：澳巴发运大幅回落，供给端压力缓解。
• 需求：钢厂盈利率恶化，抑制采购需求。
• 库存：港口库存17064.74万吨，环比减少，同比增加。

1.3 盘面走势

• 价格在20日线上方，20日线趋势向上，显示短期偏强走势。

1.4 主力持仓

• 主力净空，且空头增加，市场情绪偏空。

1.5 市场预期

• 供给收紧提供支撑，但需求受限，预计短期维持区间震荡。

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二、螺纹钢市场分析

2.1 现货与基差

• 螺纹钢收盘价：3112.0元/吨。
• 现货价：3170元/吨，基差为+58元/吨。
• 期现结构：显示螺纹钢价格走势与现货价的关系。

2.2 基本面

• 产量：环比下降超4%，消费量增加近5%。
• 库存：全国35个主要城市库存499.75万吨，环比减少，同比增加。
• 高炉利润：仍处亏损状态，对需求形成抑制。

2.3 盘面走势

• 价格在20日线上方，但20日线趋势向下，显示短期偏弱走势。

2.4 主力持仓

• 主力净空，空头增加，市场情绪偏空。

2.5 市场预期

• 供需边际改善支撑价格，但受负利润压力影响，预计维持震荡整理格局。

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三、热卷市场分析

3.1 现货与基差

• 热卷收盘价：3318.0元/吨。
• 现货价：3330元/吨，基差为+12元/吨。
• 期现结构：显示热卷价格走势与现货价的关系。

3.2 基本面

• 产量：减少2%，助力去库。
• 消费：微降，且高炉利润持续承压。
• 库存：全国33个主要城市库存358.32万吨，环比减少，同比增加。

3.3 盘面走势

• 价格在20日线上方，但20日线趋势向下，显示短期偏弱走势。

3.4 主力持仓

• 主力净空，多翻空，市场情绪偏空。

3.5 市场预期

• 库存下降提供底部支撑，但制造业需求平缓，预计价格窄幅波动。

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四、供需与库存数据

4.1 铁矿石

• 澳巴发运量：大幅回落，供给压力减轻。
• 港口库存：17064.74万吨，环比减少，同比增加。
• 钢厂日均消耗量：显示需求变化趋势。
• 钢厂盈利率：恶化，抑制采购意愿。

4.2 螺纹钢

• 钢厂库存：499.75万吨，环比减少，同比增加。
• 实际产量：环比下降，显示供需关系改善。
• 房地产数据：
  • 施工面积：反映房地产行业景气度。
  • 新开工面积同比：显示新开工趋势。
  • 景气指数：显示房地产行业整体状态。

4.3 热卷

• 钢厂库存：358.32万吨，环比减少，同比增加。
• 实际产量：环比微降，显示需求平缓。
• 消费量：微降，需求疲软。
• 商用车产量：反映下游制造业需求。

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五、成本与利润分析

5.1 铁矿石

• PB粉现货落地利润：显示现货与期货价格差。
• 巴混现货落地利润：显示现货与期货价格差。
• 铁矿石利润：反映钢厂盈利状况。

5.2 螺纹钢

• 盘面利润：显示期货价格与成本的差额。
• 高炉利润：仍处亏损，抑制钢厂采购意愿。
• 建筑用钢电炉平均利润：显示电炉钢盈利情况。

5.3 热卷

• 盘面利润：显示期货价格与成本的差额。
• 高炉利润：持续承压，影响钢厂生产积极性。
• 冷轧卷板钢铁企业产量：反映热卷产业链的供需变化。

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六、市场情绪与趋势

• 铁矿石：供给收紧提供支撑，但需求受限，短期震荡。
• 螺纹钢：供需边际改善，但高炉利润亏损限制上涨空间，震荡整理。
• 热卷：库存下降提供支撑，但制造业需求平缓，窄幅波动。

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七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点仅为分析师个人分析，不代表公司立场。
• 不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容不得用于商业用途，未经允许不得传播或复制。

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八、分析师信息

• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系方式：0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
• 从业资格证号：F03145541