20211025-莫尼塔投资-光伏周报_组件延续上涨态势_成交订单仍以分布式为主_10页_1005kb

莫尼塔研究总结

核心内容概述

莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，专注于为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据及产业研究服务。报告主要分析光伏产业链价格走势、装机量变化、组件出口情况以及行业动态和公司公告，为投资者提供市场洞察。

产业链价格分析

硅料

• 本周多晶硅均价为 265元/kg，环比上涨 0.8%，较2021年初上涨 215%。
• 由于限电政策的影响，硅料供应能力受到一定程度的限制，预计本月总产量环比下降 3%-6%。
• 部分买方存在迟疑，但仍有少量订单成交，价格站上近年新高。

硅片

• 本周硅片价格 环比无变化，较2021年初上涨 66%-79%。
• 下游电池环节面临开工率低迷和盈利能力下降的压力，对硅片需求趋于观望。
• 硅片价格可能随硅料价格走势而调整，中环等大厂价格居于高位。

电池片

• 本周电池片价格 环比上涨0%-0.9%，较2021年初上涨 17%-26%。
• 166电池片价格约为 1.12-1.14元/W，182电池片价格约为 1.15-1.16元/W，210电池片价格为 1.12元/W。
• 采购组件厂家数量有限，主要垂直整合厂家依靠自身产能和双经销模式满足需求，中小厂家采购量减少。

组件

• 本周组件价格 环比上涨1.5%-2.4%，较2021年初上涨 22%-24%。
• 国内分布式项目价格持续上涨，一线厂家182单玻组件价格约为 2.05-2.13元/W，二线厂家价格落差为 2-5分/W。
• 海外市场观望情绪浓厚，终端接受度有限，大型地面电站价格尚未明确，500W+单玻组件报价约为 0.28-0.295美元/W。
• 高昂价格导致终端项目延期，后续价格仍有波动，商谈尚不明朗。

辅材

• 原材料价格稳定，下游需求疲软，辅材价格 暂无波动。
• 光伏玻璃价格维持在 23元/m²（2.0mm） 和 30元/m²（3.2mm）。
• EVA胶膜价格为 17.5元/m²，POE胶膜价格为 19.5元/m²。
• 纯碱开工率环比提升，产量增加，价格可能小幅下行。

光伏装机与出口情况

光伏装机

• 2021年1-9月全国新增光伏装机 25.6GW，同比增长 36.68%。
• 2021年9月新增装机 3.51GW，同比减少 0.57%。
• 户用光伏装机量 2.14GW，同比增加 64.66%。
• 户用光伏剩余补贴规模为 4.82GW。

组件出口

• 2021年1-8月组件累计出口 61.19GW，同比增长 26%。
• 2021年8月组件出口 9.11GW，同比增长 32.79%。
• 2021年9月组件出口 2.57亿个，同比减少 2.87%。
• 9月组件出口额 27.05亿美元，同比增长 35.19%。

逆变器出口

• 2021年9月逆变器出口 394.5万个，同比增加 43.88%。
• 9月逆变器出口额 31.86亿元，同比增长 38.19%，创历史新高。
• 1-9月逆变器累计出口额 228.56亿元，同比增长 42.94%。
• 海外逆变器需求旺盛，中国市场份额持续上升。

行业动态与公司公告

1. 隆基股份：异质结电池效率达到 25.82%，再次刷新世界纪录。
2. 思源电气：2021年前三季度实现归母净利润 8.88亿元，同比增长 6.75%。
3. 东方日升：2021年前三季度实现归母净利润 3.54亿元，同比减少 45.33%。
4. 爱康科技：年产 8GW 异质结光伏电池项目开工，推动异质结电池发展。
5. 上机数控：第三季度净利 5.56亿元，同比增长 189.40%。

风险提示

• 光伏装机量未达预期。
• 国内外光伏产业政策变化。
• 行业竞争格局恶化。

联系信息

• 研究部成员：

  • 陈兵（bchen@cebm.com.cn）
  • 吴锐鹏（rpwu@cebm.com.cn）
  • 罗静茹（jrluo@cebm.com.cn）
  • 熊雪珍（xzxiong@cebm.com.cn）
  • 韩家宝（jbhan@cebm.com.cn）

• 地址：

  • 上海：上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行大厦7楼702室，邮编：200120
  • 北京：北京市西城区宣外大街28号富卓大厦A座307室，邮编：100052
  • 纽约：110 Wall St., New York, NY 10005, United States

• 业务咨询：sales.list@cebm.com.cn