20230416-广发期货-动力煤期货周报_需求偏弱_去库有限_16页_1mb

广发期货动力煤期货周报

主要观点

1. 需求与供应
   • 需求偏弱：非电需求持续疲软，电厂日耗回落且开始检修，部分企业补库谨慎；
   • 供给平稳：国内“三西”地区产能利用率正常，进口煤价格优势消失，但总量仍维持高位。
2. 价格走势
   • 产地煤价持续下跌，跌幅显著；
   • 港口煤价稳中偏弱，运价指数下滑。
3. 库存与去库
   • 北方五港库存快速下滑；
   • 非电企业库存仍处高位，反映非电需求长期偏弱。

行情展望

短期动力煤价格仍偏弱运行，中长期需关注大秦线检修、进口量变化及水电出库等变量。