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动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的动力煤早报，分析了2021年12月30日动力煤市场的主要情况，涵盖基本面、价格、基差、库存、主力持仓、月间价差、北港调度、内外贸煤、气温及水电等多个方面。

主要观点

基本面

• 截至12月24日，全国电厂样本区域存煤总量为1313.29万吨，环比增加52.93万吨。
• 电厂日耗为55.7万吨，环比减少1.13万吨。
• 可用天数为23.58天，环比增加1.4天。
• 环渤海港口库存处于高位，沿海电厂库存充裕，已超过去年同期水平。
• 坑口价格持稳，港口价格偏弱运行，整体偏空。

价格走势

• 现货价格：
  • 澳大利亚Q5500 (FOB)：#N/A
  • 印度尼西亚Q5000 (FOB)：105美元/吨
  • 秦皇岛港动力煤平仓价Q5500 (鄂尔多斯)：820元/吨（环比下降35元/吨）
• 期货价格：
  • ZC01：788.6元/吨（环比下降12.4元/吨）
  • ZC05：681.6元/吨（环比上涨7.6元/吨）
  • ZC09：683.2元/吨（环比上涨2.6元/吨）

基差情况

• 基差：
  • ZC01基差：-22.6元/吨
  • ZC05基差：138.4元/吨
  • ZC09基差：136.8元/吨
• 05合约基差为138.4元/吨，盘面贴水偏多。
• 基差有所收窄，整体偏空。

库存情况

• 秦皇岛港口煤炭库存为491万吨，环比减少10万吨。
• 六大电数据停止更新，偏多。

盘面趋势

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，偏空。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

关键信息

市场动态

• 神华外购价格：新一期外购价格继续下降。
• 主产区价格：主产区价格偏弱运行。
• 安监力度：近期主产区安监力度增大，生产积极性偏弱。
• 运输管控：矿区运输管控严格，调运难度加大。
• 工业用电需求：工业用电需求增速下滑。
• 电厂日耗：旺季电厂日耗增速不及预期。
• 气温影响：新一轮寒潮天气过后，各地气温触及年内低点，冬季需求偏低已成定局。

交易建议

• ZC2205合约：关注660元/吨支撑位。

图表说明

• 月间价差图：展示了动力煤1-5价差和5-9价差的变化趋势。
• 基差图：包括ZC01、ZC05、ZC09合约的基差走势。
• 北港调度图：反映了环渤海地区库存情况及大秦线运力变化。
• 内外贸煤图：展示了内外贸煤的市场动态。
• 气温图：显示全国迎来大范围降温天气。
• 水电图：反映南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降。

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