20240701-东证期货-焦煤_焦炭半年度报告_进口增量弥补_需求预期引导_23页_8mb

2024年上半年，焦煤和焦炭市场受供需双重影响呈现弱势震荡。焦煤方面，国产供应大幅减量，尤其是山西地区，主要因一季度安全检查和事故影响，导致产量下降约20%。进口量高位运行，蒙煤增量显著，但库存压力加大，预计下半年供应逐步恢复，增量有限。焦炭方面，前期库存低位，成本下移导致利润修复，但产能过剩需优化，poliicy推动焦化与钢铁一体化，可能加速独立焦化退出。需求端，铁水保持在227-238万吨/日，同比下降，终端需求疲软，全年预计小幅下滑。供需展望，下半年焦煤供应增加但需求疲软，或现窄幅震荡；焦炭需关注产能优化和政策变化。风险包括需求超预期上行或供应过快释放下行。

总体，报告指出市场处于弱现实强预期状态，持续关注安监政策、进口动态和需求复苏力度。