> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大消费行业周报总结（2026年5月第2周） ## 核心内容概述 本周大消费行业整体表现分化，部分子行业如食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理等出现不同程度的下跌。与此同时，世界杯的举办对电视行业产生了积极影响，带动了大尺寸、高端电视的需求，国产电视品牌在赛事营销和全球化布局中表现出色，成为主要受益者。 ## 主要观点 ### 1. 大消费板块表现分化 - **整体表现**：大消费板块整体下跌，各子行业涨跌幅差异较大。 - **领涨个股**： - **食品饮料**：威龙股份（+33.15%）、ST春天（+27.64%）、交大昂立（+25.38%）、养元饮品（+14.71%）、有友食品（+9.06%） - **家电**：利仁科技（+61.08%）、深康佳B（+12.50%）、民爆光电（+11.17%）、三星新材（+10.18%）、倍轻松（+10.12%） - **纺织服饰**：探路者（+11.35%）、ST步森（+10.92%）、ST起步（+10.44%）、罗莱生活（+8.32%）、华升股份（+9.81%） - **商贸零售**：锦和商管（+9.32%）、宁波中百（+8.55%）、博士眼镜（+6.37%）、小商品城（+5.93%）、南极电商（+5.23%） - **社会服务**：中国高科（+19.94%）、零点有数（+10.77%）、中体产业（+8.08%）、安邦护卫（+6.21%）、长白山（+5.31%） - **美容护理**：*ST美谷（+5.34%）、力合科创（+2.06%）、科思股份（+0.85%）、锦波生物（+0.00%）、敷尔佳（+0.47%） - **领跌个股**： - **食品饮料**：龙大美食（-21.63%）、全新好（-26.26%）、西王食品（-13.33%）、华统股份（-15.55%）、千味央厨（-16.75%） - **家电**：顺威股份（-23.07%）、立达信（-20.24%）、天银机电（-15.03%）、立霸股份（-9.61%）、春光科技（-9.27%） - **纺织服饰**：如意集团（-11.56%）、曼卡龙（-10.60%）、菜百股份（-10.08%）、际华集团（-9.96%）、泰慕士（-11.30%） - **商贸零售**：轻纺城（-11.34%）、赫美集团（-11.43%）、东百集团（-12.98%）、狮头股份（-19.41%）、全新好（-26.26%） - **社会服务**：豆神教育（-17.74%）、全通教育（-8.75%）、国脉科技（-7.97%）、中金辐照（-9.52%）、兰生股份（-7.62%） - **美容护理**：倍加洁（-13.37%）、青松股份（-9.29%）、百亚股份（-10.32%）、两面针（-9.91%）、延江股份（-17.23%） ### 2. 世界杯对电视行业的影响 - **赛事规模**：2026年美加墨世界杯为历史上最大规模，参赛队伍增至48支，比赛场次增至104场，赛程长达40天。 - **需求拉动**：赛事显著拉动大尺寸、高端电视的换机需求，终端品牌提前备货。 - **行业利好**：电视行业迎来“量增+价升+结构升级”的三重利好。 - **国产龙头优势**：海信视像作为VAR显示技术官方合作伙伴，品牌影响力提升；TCL、海信等企业凭借供应链效率和大尺寸产品优势，在北美、欧洲市场出货量快速增长，高端机型占比提升。 - **投资建议**：关注国产电视龙头，其在海外市场的竞争力和盈利空间有望进一步提升。 ### 3. 金属板块震荡 - **市场表现**：金属板块整体震荡，尤其是白银价格波动较大。 - **上涨原因**： - 5月科技、光伏及新能源强劲的工业需求引发白银需求上升预期。 - 地缘政治危机缓和及秘鲁发布能源紧急法令，引发白银供给收缩预期。 - **下跌原因**： - 美国4月CPI、PPI同比大幅攀升，导致宏观流动性预期收紧，十年期美债收益率逼近4.6%。 - **未来展望**：若白银、铜等金属回调至较低位置，仍有较好的长期配置价值。 ## 关键信息 - **政策调整**：农业农村部发布《生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)》，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右。 - **关税调整**：印度将黄金白银进口关税从6%大幅上调至15%，并呼吁民众暂停购买黄金一年。 - **燃油附加费上涨**：国内航线燃油附加费自5月16日起上调，800公里(含)以下航段收取90元，800公里以上航段170元。 - **短视频内容治理**：中央网信办部署推进规范短视频内容标注工作，清理违规内容并优化标注功能。 - **黄金消费**：一季度我国黄金消费量303.292吨，同比增长4.41%，其中金条及金币增长显著。 - **公司动态**： - **华润万家**：推出社区平价超市品牌“万家家选”，正式进入硬折扣赛道。 - **百联股份**：终止对联华超市的受托管理，推动双方聚焦主业，提升资本效率。 - **泡泡玛特**：2026年第一季度收益同比增长75%-80%，其中中国区增长100%-105%，亚太地区（不含中国）增长25%-30%，美洲增长55%-60%，欧洲及其他地区增长60%-65%。 ## 风险提示 - **经济复苏不及预期** - **政策效果不达预期** - **行业竞争加剧** ## 投资评级标准 | 股票评级 | 说明 | |----------|------| | 买入 | 相对沪深300指数涨幅20%以上 | | 增持 | 相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间 | | 中性 | 相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 | | 卖出 | 相对沪深300指数跌幅10%以上 | | 行业评级 | 说明 | |----------|------| | 强于大市 | 相对沪深300指数涨幅10%以上 | | 中性 | 相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 | | 弱于大市 | 相对沪深300指数跌幅10%以上 | ## 免责声明 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。所有信息和观点均基于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性作出保证。报告内容可能根据市场变化进行调整，任何使用本报告所引发的直接或间接损失，本公司概不负责。 --- **分析师声明**：本报告由郑彬彬、罗鹏两位分析师独立撰写，内容基于公开合规信息，分析逻辑客观，结论反映个人研究观点，不受第三方影响。报告中投资建议与分析师薪酬无直接或间接关系。