20230524-湘财证券-2023年一季度货币政策执行报告点评_内需依旧疲弱_宽信用环境有望延续_5页_396kb

经济运行概况：2023年一季度中国经济呈现回升向好态势，央行评价“好于预期”，对后续持续性保持信心，但内部挑战如内生动力不足、需求不足、青年人就业压力等问题仍需关注。

政策基调：央行继续秉持“精准有力”的货币政策基调，信贷政策强调“总量适度、节奏平稳”，引导金融机构合理投放信贷。结构性货币政策维持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的原则，强调对普惠小微、碳减排等领域提供支持。

宽信用与融资成本：货币政策环境将继续保持宽松，央行推动企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降，尽管一季度贷款利率暂有小幅上升，但信贷投放节奏平稳将成为重点。

房地产政策：坚持“房住不炒”，继续推进“三稳三保”，推动建立房地产发展的新模式。鼓励地方政府落实相关政策工具，以实现房地产市场的逐步修复。

汇率政策：强调发挥汇率的宏观经济自动稳定器功能，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，加强预期管理。

风险防范：关注政策落实情况和房地产修复节奏，防范外部金融风险向境内传导。同时，继续关注通胀和通缩风险，认为当前符合回升态势，不存在长期性的通缩或通胀基础。