> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃日报总结 - 2026-06-03 ## 核心内容概述 本日报主要分析了美伊局势升温对国际原油市场的影响，以及山东地炼开工率变动对国内烯烃市场的影响。整体来看，地缘政治风险上升，导致原油价格波动加剧，而国内炼厂利润承压，开工率小幅回落，市场情绪偏弱。 --- ## 主要观点 ### 1. 美伊局势升温，地缘风险外溢 - **冲突升级**：美伊局势在6月2日至3日再次升温，美军对伊朗油轮发动袭击，伊朗随后对美军在巴林和科威特的设施进行报复性打击。 - **外溢风险**：伊朗袭击科威特民用设施，表明冲突可能向外扩散，地缘政治风险显著上升。 - **霍尔木兹海峡局势**：伊朗试图通过设立“波斯湾海峡管理局”重塑霍尔木兹海峡通行秩序，挑战美国主导的自由通行原则。 - **对原油价格影响**：冲突加剧引发市场对原油供应的担忧，短期内原油价格波动风险上升。 ### 2. 山东地炼开工率下降，利润仍处低位 - **产能利用率**：山东地炼常减压周均产能利用率为51.31%，环比下降1.23%，但同比上升4.22%。 - **利润情况**：山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润为-523.78元/吨，环比上升39.24%，但同比下跌230%，整体仍处于亏损状态。 - **成本与收入**：成本端波动较小，但成本跌幅大于收入跌幅，炼油利润有所修复，但仍处低位。 - **开工率变动**：部分炼厂因利润亏损而降低加工负荷，导致整体开工率小幅回落。 --- ## 关键信息 ### 市场行情数据 | 商品 | 收盘价 | 涨跌幅 | 结算价 | 持仓量 | 成交量 | 现货价 | 基差 | |-------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|------| | 聚乙烯(L) | 8005 | 0.86% | 7974 | 375125 | 459292 | 8450 | 445 | | 聚氯乙烯(PVC) | 4810 | -0.14% | 4796 | 24210 | 2452 | 4750 | (60) | | 苯乙烯(EB) | 8730 | 0.00% | 8730 | 9095 | 0 | 9110 | 380 | | 聚丙烯(PP) | 9650 | 1.47% | 9606 | 1687 | 233 | 9706.67| 57 | | 丙烯(PL) | 8950 | 1.70% | 8950 | 463 | 2 | 9004.33| 54 | 数据来源：iFind，英大期货 --- ## 市场展望 - **PVC市场**：基本面矛盾依旧存在，供应端因检修产量下降，但需求端持续疲软，终端订单不足，企业按需低价采购。 - **成本端**：电石法成本因电石价格上涨而上升，亏损扩大；乙烯法因原料价格回落，成本下降，亏损收窄。 - **库存情况**：行业总库存环比小幅下降，但社会库存去化缓慢，去库节奏偏弱。 - **短期趋势**：PVC价格仍偏弱整理，破局需依赖供给端调整及下游需求修复。 --- ## 风险提示 - 美伊局势可能进一步升级，引发更广泛的地区冲突，影响原油供应及价格。 - 山东地炼开工率受利润影响波动，需关注后续成本与需求变化。 - 市场对地缘政治风险的敏感度较高，需警惕价格剧烈波动。 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。英大期货有限公司不对报告的准确性、完整性或预测性作出任何保证。投资者应自行判断并承担交易风险。报告版权归属英大期货有限公司，未经许可不得转载或引用。 --- ## 机构信息 - **公司名称**：英大期货有限公司 - **地址**：北京市东城区建国门内大街26号新闻大厦22层 - **官网**：www.ydfut.com.cn - **客服电话**：4000188688