20260522-英大期货-_烯烃_日报-2026-05-21_2页_137kb

烯烃日报总结 - 2026年5月21日

核心内容概述

本日报主要分析了2026年5月中美国原油库存及中国4月原油进口情况，并结合国内烯烃市场行情回顾与多空因素，总结了当前市场的主要观点和关键信息。

一、行情回顾

数据来源：iFind，英大期货。

二、多空因素分析

1. 美国原油库存减少，产量与加工量微调

• 原油库存：截至5月15日当周，美国原油库存量为4.45013亿桶，较前一周减少786万桶。
• 原油产量：1370万桶/日，较前一周减少1万桶/日。
• 原油进口量：601.6万桶/日，较前一周增加12万桶/日。
• 原油出口量：560.4万桶/日，较前一周增加11万桶/日。
• 原油加工量：1631.9万桶/日，较前一周减少8万桶/日；炼油厂开工率91.6%，环比下降0.1个百分点。
• 汽油库存：2.14163亿桶，环比减少155万桶。
• 馏分油库存：1.02906亿桶，环比增加37万桶。

2. 中国4月原油进口量跌价涨

• 进口量：2026年4月中国原油进口量为4998.2万吨，环比下降23.0%，同比下降20.0%。
• 累计进口量：1-4月累计进口量为1.85亿吨，同比增加1.3%。
• 进口单价：4月份中国进口原油单价为5133.7元/吨，环比上涨36.6%。
• 地缘因素：美伊战争及霍尔木兹海峡停航推高国际油价，导致进口价格上升。
• 主要进口来源国：
  • 俄罗斯：进口量897.4万吨，同比增加11.2%；
  • 巴西：进口量592.5万吨，同比增加60.7%；
  • 沙特阿拉伯：进口量507.0万吨，同比下降8.3%。

三、市场观点总结

1. 供应端

• 国内PE产量因浙江石化、湛江巴斯夫、宁夏宝丰、镇海炼化等装置检修而环比下降。
• 产能利用率回落，供应压力有所缓解。

2. 需求端

• 需求呈现季节性走弱，农膜行业进入传统淡季，整体开工率环比下滑。
• 棚膜需求持续走弱，地膜淡季来临，新订单跟进稀少。
• 包装膜虽受短协订单支撑，开工率小幅提升，但其他包装制品需求偏弱，订单连续性较差。
• 下游整体开工率小幅下滑。

3. 成本端

• 国际油价因美国库存下降及地缘政治因素维持高位，油制线型成本存在上行压力。
• 煤制成本小幅上升，LLDPE薄膜利润仍处于深度亏损状态，但亏损幅度环比收窄。
• 成本驱动对市场影响有限。

4. 库存情况

• PE社会样本仓库库存环比下降。
• LLDPE库存同比仍处高位，供应压力尚未完全消除。

四、免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。英大期货研究所力求准确可靠，但对信息的准确性及完备性不作任何保证。任何引用、转载或向第三方传播的行为均可能承担法律责任。投资者应自行判断并承担交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。