20220323-财通证券-电力设备行业跟踪分析报告_十四五_现代能源体系规划正式印发-持续大力推进新能源全方位发展_2页_237kb

新能源行业投资策略总结

核心内容

国家发改委与能源局于3月22日发布的《“十四五”现代能源体系规划》明确指出，将加快推进新能源全方位发展，以保障国家能源安全并提升终端用能的低碳化和电气化水平。规划中提出了一系列量化指标，包括到2025年国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上，非化石能源消费比重提高至20%左右，以及单位GDP能耗五年累计下降13.5%。

主要观点

风电与光伏发展

• 风电：规划强调大型化风机报价持续下行，陆上风电在平价背景下有望实现以量补价，海上风电在抢装后仍保持高景气，深远海化将进一步利好海缆、管桩塔筒等价值量边际提升的环节。
• 光伏：光伏行业在上游硅料产能逐步释放的推动下，2022年有望实现90GW装机，同比增长64%。随着价格下行，中游锂电盈利有望修复，同时降低新能源车成本，推动销售放量。

新型储能发展

• 储能：规划要求大力发展电源侧、电网侧及用电侧储能，推进多元化储能技术应用。在风光等可再生能源渗透率上升的背景下，储能成为提升电网稳定性和降低用户侧用能成本的关键。
• 电化学储能：预计在“十四五”期间实现58%的年复合增速，成为储能领域的重要增长点。

新能源汽车发展

• 新能源车销量：规划提出2025年新能源车销量占比将达到20%。随着资源价格下行，新能源车成本有望降低，推动销量增长。

关键信息

政策导向

• 政策明确支持风电、光伏、储能、氢能及新能源车领域，为行业提供长期发展动力。

市场表现

• 风电、光伏、储能等板块在政策推动下将持续保持高景气。

量化指标

• 到2025年，非化石能源消费比重提高至20%左右；
• 单位GDP能耗五年累计下降13.5%。

建议关注标的

风险提示

• 风电装机不及预期；
• 光伏装机不及预期；
• 行业竞争加剧。

投资评级说明

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
• 无评级：由于无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

行业评级说明

• 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
• 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
• 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

信息披露

本报告由财通证券研究所发布，分析师龚斯闻具备证券投资咨询执业资格。报告数据来源于wind，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受任何第三方影响。