20260717-瑞达期货-菜籽类市场周报_国际油价走强支撑_菜油维持偏强震荡_26页_2mb

2026年7月17日菜籽类市场周报总结

核心内容概览

本周菜籽类市场整体呈现震荡态势，菜油偏强震荡，菜粕震荡偏弱。市场受到国际油价走强、天气因素、进口到港量增加及供需变化等多重因素影响，价格走势分化，策略建议以短线参与为主。

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市场行情回顾与展望

菜油

• 行情回顾：本周菜油期货震荡收涨，09合约收盘价为9936元/吨，较上周上涨28元/吨。
• 行情展望：
  • 供应端：国内进口菜籽到港量增加，油厂开机率回升，菜油供应压力边际增加。
  • 需求端：传统消费淡季来临，油脂现货市场购销氛围清淡。
  • 支撑因素：加拿大草原地区气温回落至适宜范围，且气象预报显示未来天气理想；厄尔尼诺气候及中东局势紧张支撑国际油价，间接提振油脂市场。

菜粕

• 行情回顾：本周菜粕期货震荡收跌，09合约收盘价为2286元/吨，较上周下跌39元/吨。
• 行情展望：
  • 供应端：进口菜籽到港量增加，油厂开机率偏高，菜粕供应压力上升。
  • 需求端：南美大豆到港高峰期，豆粕供应增加，挤压菜粕需求预期；豆菜粕价差维持低位，豆粕替代优势明显。
  • 支撑因素：USDA报告中美国大豆产量略高于预期，提振美豆走强，成本端支撑有所增强。

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期货持仓与仓单变化

菜油

• 净持仓：本周前二十名净持仓为-13736，较上周-19377有所减少，净空持仓减少。
• 仓单量：注册仓单量为1644张。

菜粕

• 净持仓：本周前二十名净持仓为-245854，较上周-227767有所增加，净空持仓扩大。
• 仓单量：注册仓单量为1587张。

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期现比值与价差分析

菜油

• 期现比值：09合约比值为4.35，现货平均价格比值为4.38。
• 月间价差：9-1价差报+97元/吨，处于近年同期中等水平。

菜粕

• 月间价差：9-1价差报+51元/吨，处于近年同期略偏低水平。

其他价差

• 菜豆油价差：09合约价差为1401元/吨，本周价差走扩。
• 菜棕油价差：09合约价差为+704元/吨，本周价差走扩。
• 豆菜粕价差：09合约价差为775元/吨，现货价差报550元/吨。

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供应端分析

进口油菜籽库存与到港量

• 库存：截至2026年第28周末，国内进口油菜籽库存总量为49.70万吨，较上周减少9.70万吨，环比下降1.84%。
• 到港量：2026年7、8、9月预估到港量分别为13.5、22、19万吨。
• 压榨量：截至28周，沿海油厂菜籽压榨量为9.5万吨，较上周减少1.74万吨，开机率24.28%。
• 压榨利润：进口油菜籽现货压榨利润为+72元/吨。

进口菜油库存与到港量

• 库存：截至28周末，进口压榨菜油库存为39.46万吨，较上周减少0.74万吨。
• 到港量：2026年5月菜油进口总量为115678.01吨，同比增加4.04%，环比减少100576.18吨。

菜粕进口量

• 进口量：2026年5月菜粕进口总量为25.36万吨，同比增加30.29%，环比增加0.17万吨。

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需求端分析

食用植物油消费与产量

• 产量：截至2026年5月31日，食用植物油当月产量为418.1万吨。
• 餐饮收入：截至2026年6月30日，餐饮收入当月值报4767亿元。

饲料产量

• 产量：截至2026年5月31日，饲料产量当月值报2890万吨。

合同量变化

• 进口压榨菜油合同量：截至28周末，合同量为29.00万吨，较上周减少1.17万吨，环比下降3.89%。

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波动率分析

• 隐含波动率：截至7月17日，菜粕期权隐含波动率为15.6%，较上周17.33%下降1.73%，处于历史波动率中等水平。

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机构与产品介绍

• 瑞达期货研究院：
  • 成立于1993年，全国设有40多家分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一。
  • 2019年在深交所上市，成为第二家登陆A股的期货公司。
  • 提供晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，拥有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略等特色产品。

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