20250425-国泰期货-橡胶_震荡运行_3页_685kb

橡胶市场总结（2025年04月25日）

核心内容概述

本报告分析了2025年4月25日橡胶市场的基本面和趋势情况，指出当前橡胶市场处于震荡运行状态，趋势强度为0，表明市场缺乏明确方向，买卖双方力量相对均衡。同时，报告提供了期货市场和现货市场的重要数据，以及行业新闻和相关免责声明，供专业投资者参考。

基本面数据

期货市场

价差数据

• 基差：
  • 现货-期货主力：-185（+10）
  • 混合-期货主力：-235（-40）
• 月差：RU09-RU01：-750（+30）

现货市场

• 外盘报价（美元/吨）：
  • RSS3：2,200（无变化）
  • STR20：1,830（无变化）
  • SMR20：1,750（无变化）
  • SIR20：1,670（无变化）
• 替代品价格（元/吨）：
  • 齐鲁丁苯：11,800（无变化）
  • 齐鲁顺丁：11,700（+50）
• 青岛市场进口胶行情：
  • 泰标：近港1720-1730，现货1730-1735，涨跌+10/+10
  • 泰混：近港1745-1760，现货1760-1770，涨跌+20/+20
  • 马标：无数据
  • 马混：无数据
  • 非洲10#：近港1650-1660，现货1660-1670，涨跌+10/+15

主要观点

• 趋势强度中性：橡胶市场趋势强度为0，表明当前市场走势较为平稳，缺乏明显上涨或下跌趋势。
• 供应与需求：云南产区受低温影响，开割进度放缓；海南产区开割面积逐渐扩大，胶水上量预期增强。东南亚产区新季割胶逐步推进，但短期内原料产出节奏放缓，供应增量受限。泰国南部5月中旬后将集中上量，供应压力将显现。
• 库存情况：
  • 截至2025年4月20日，中国天然橡胶社会库存为136.9万吨，环比下降1.4万吨，降幅为1%。
  • 青岛天然橡胶样本一般贸易库存减少0.57万吨至53.19万吨，降幅为1.06%。
  • 库存虽微降，但仍处高位，对价格形成明显压制。
• 轮胎行业：
  • 中国半钢胎样本企业产能利用率72.36%，环比下降1.84个百分点，同比下降8.38个百分点。
  • 全钢胎样本企业产能利用率65.79%，环比下降1.65个百分点，同比下降3.84个百分点。
  • 市场关注节后终端补库周期启动，带动阶段性需求回暖。

关键信息

• 橡胶市场整体呈现震荡态势，短期内缺乏明确趋势。
• 云南、海南产区开割情况对供应产生影响，东南亚产区供应增量有限。
• 库存高位对价格形成压制，需关注后续库存变化。
• 轮胎行业产能利用率下降，终端补库预期成为市场关注焦点。
• 投资者需谨慎对待市场波动，关注政策调整和需求变化。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担风险。