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橡胶市场短线操作分析总结

核心内容概述

本报告分析了近期天然橡胶市场的走势，指出市场整体呈现横盘运行、小幅波动的特点，胶种间因外部因素出现分化。分析师认为，短期内市场应保持短线交易思维，并关注政策及市场基本面的变化。

一、期货行情回顾

本周天然橡胶期货市场整体横盘运行，小幅波动。主要合约表现如下：

• RU2509：
  开盘价 14590 元/吨
  最高价 14975 元/吨
  最低价 14420 元/吨
  收盘价 14720 元/吨
  涨跌幅 +0.89%

• NR2506：
  开盘价 12455 元/吨
  最高价 12760 元/吨
  最低价 12175 元/吨
  收盘价 12300 元/吨
  涨跌幅 -1.2%

• BR2506：
  开盘价 10940 元/吨
  最高价 11515 元/吨
  最低价 10715 元/吨
  收盘价 11335 元/吨
  涨跌幅 +3.56%

市场整体呈现震荡格局，部分胶种因外部因素出现价格分化。

二、现货行情回顾

现货市场本周价格小幅上涨，具体如下：

• 上海云南23年国营全乳胶（含9%税）：报价 14550 元/吨，较上周上涨 100 元/吨
• 青岛保税区烟片胶：报价 2180 美元/吨，较上周上涨 10 美元/吨
• 上海地区 BR9000：报价 11850 元/吨，较上周上涨 200 元/吨

现货价格整体坚挺，对期货市场形成一定支撑。

三、库存情况回顾

本周上期所库存有所减少，具体数据如下：

• 上期所库存：减少 410 吨至 201611 吨
• 期货库存：减少 630 吨至 200520 吨

库存下降表明市场供需关系有所改善，可能对价格形成支撑。

四、市场结构分析

本周市场基差较上周扩大，主要由于期货价格上涨幅度大于现货价格。这反映出市场对未来预期有所改善，但现货价格相对稳定，导致基差扩大。

五、预测及操作策略

主要观点

• 贸易战影响减弱：贸易战带来的心理冲击逐渐消散，市场关注点转向后续影响。
• 原料价格坚挺：泰国原料价格全线上涨，其中胶乳涨幅显著，为市场提供支撑。
• 轮胎企业表现：
  • 开工率继续回落
  • 全钢胎和半钢胎库存均上升，显示需求疲软
• 政策预期偏多：
  • 周五政治局会议提出进一步稳固经济基础
  • 预计货币政策将放松，房地产市场将得到提振
  • 天胶消费有望对冲部分外贸损失

关键信息

• 市场预期：整体偏多震荡，建议保持短线交易思维。
• 操作建议：
  • 关注政策变化和市场情绪
  • 考虑短期交易机会，避免长期持有
  • 重点关注原料价格走势及轮胎企业库存变化

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点仅代表分析师个人见解，不构成公司立场。
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分析师：金泽彬
研究品种：天然橡胶
从业资格证号：F3048432
报告周期：4.21—4.25