20240411-格林期货-玉米生猪早报_3页

玉米早报摘要

重点关注即将发布的USDA月度供需报告，调降库存预期成为市场焦点。CBOT玉米隔夜震荡收涨，国内现货呈现区域分化：东北地区稳中偏强，华北则偏弱运行。期货盘面短线下方支撑2380，上方面临2450的压力，预计中线维持区间，长线重心下移。

操作上建议区间操作，关注关键支撑与压力位。利多因素包括东北余粮销售接近尾声，贸易商挺价，自然干粮上市，部分深加工企业涨价；利空因素涵盖华北地区潮粮集中上市，贸易商库存增加，饲料消费预期走弱，进口谷物补充市场供给，南北港口价格倒挂等。风险来自政策调控力度、进口谷物规模、政策性粮食拍卖频率以及疫病因素等。

生猪早报摘要

短期猪价虽因天气转热，压栏预期减弱，仍维持震荡，需关注养殖端主动减重与阶段性增重的兑现时间窗。利多因素包括中大猪及新生仔猪数据提示二季度出栏量环比减少，表明供需格局有望改善，新生仔猪数量回落也为预期提振。利空因素则包括终端需求不振，肥标价差回落，肥猪体重上升，出栏计划增加，以及高存栏水平抑制价格上升空间，粮价较强市场可能导致猪价涨势受阻。

操作策略建议围绕现货基差修复进行，短期支撑为14500-14600元/吨，压力在15300-15500。远月合约需谨慎对待冲高，关注卖保机会，各合约目标价位明确。宏观调控、非洲猪瘟及二次育肥情绪等是主要风险点。

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