20240708-格林期货-玉米生猪早报_3页_101kb

玉米品种早报总结

• 品种观点：市场继续关注天气问题，上周五CBOT玉米期货震荡上涨。国内现货价格整体稳定，但由于多地降雨，短期流通节奏受阻。政策性粮源持续投放，需关注新作生长状况。短期期货盘面继续下探支撑，中线维持区间运行，长期趋势偏弱。

• 操作建议：谨慎持有远月空单，2501合约下方支撑重点关注2380-2390。若跌破支撑则可能下探至2350。可关注09/01的正套机会。

• 利多因素：有效供给阶段性减少，东北地区现货价格稳定；华北地区到货车辆增加。

• 利空因素：玉麦价差缩小，小麦替代增多；政策粮源持续投放；饲用消费拐点已现；港口价格倒挂；进口谷物库存增加；下游采购积极性较弱；巴西玉米收割加速。

• 风险因素：进口谷物规模、政策粮食拍卖力度、生猪疫病等。

生猪品种早报总结

• 短期观点：周末生猪价格偏弱运行，局部市场存在降雨影响。出栏节奏受天气影响，各地价格波动较大，其中北方涨幅较大，而南方维持稳定。

• 中期观点：中大猪存栏量下降，新生仔猪数量同比下降，叠加疫病影响，引导猪肉供应阶段性减少，总体猪价预期向好，但出栏体重偏高可能抑制需求响应速度。三、四季度消费旺季对猪价构成支撑，但母猪产能仍高于合理水平，终端消费未达预期可能会限制价格反弹空间。

• 长期观点：未来猪价或以上行为主，但市场产能恢复和疫病状况仍存在不确定性。

• 操作建议：近期可考虑逢高空头头寸，关注2411合约压力位，2501合约可考虑波段操作。同时保持对市场风险的敏感性，并根据价格波动灵活调整仓位。养殖端仍保持“卖好保”思路，操作层面关注多空分界区域。

• 利多因素：中大猪存栏同比下降28%，新生仔猪数量减少，带动猪价阶段性走强。

• 利空因素：生猪出栏体重降幅显著，肥标价差趋于缩小；预期出栏成本下降。

• 风险因素：宏观调控政策变动、疫病防控状况变化、二次育肥情绪及规模等。