20240809-华创证券-盐津铺子-002847.SZ-2024年半年报点评_淡季仍显韧劲_战略稳步推进_7页_860kb

盐津铺子（002847）2024年半年报显示，公司上半年业绩增长强劲，营收和利润均实现大幅提升，尤其在第二季度淡季期间仍保持较快增长，展现出较强的经营韧性与战略执行力。

报告期内，公司总体营收增长显著，主要得益于多品类和多渠道战略的深入推进。产品结构上，蛋类零食、果干坚果及辣卤类表现领先；渠道方面，电商、量贩业态及定量装表现突出，战略渠道如山姆、盒马的支持进一步推进公司发展。

此外，公司在提升股东回报方面动作积极。不仅派发了高分红率的中期现金分红，还启动了股份回购计划，并宣布大股东减持计划终止，提振了投资者信心。

在费用方面，公司期间费用有所上升，销售和管理费用投入增加，同时股份支付费用显著提高，虽短期影响净利润，但长期战略聚焦与供应链优化凸显其发展潜力。毛利率虽有所下滑，但价格策略及产品力持续强化，进一步支撑竞争力。

基于其业绩增长、品类布局、渠道扩展、股东回报举措等积极因素，分析师维持“强推”评级，持续上调未来三年业绩预测，目标价调整为50元，对应更高估值预期。

风险点包括渠道增长放缓、新品不及预期、行业竞争加剧等，但综合来看，公司在产品力、供应链及战略布局上的持续发力，有望推动公司实现中长期目标，并维持市场竞争力。