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电力设备板块可攻可守，继续推荐配网、特高压和工控龙头

核心内容概览

电力设备和新能源板块本周上涨 3.46%，其中一次设备指数上涨 4.2%，二次设备指数上涨 6.6%，电力电子指数上涨 3.88%，光伏板块上涨 4.81%，风电和核电板块分别下跌 0.58% 和 1.46%。涨幅前五的股票包括中联电气、南都电源、许继电气、海得控制、北京科锐，跌幅前五的股票包括首航节能、长征电气、大洋电机、深圳惠程、摩恩电气。

主要观点

• 行业基本面持续向好：电力设备行业需求稳定，集中招标范围扩大，龙头企业市场份额提升，大宗商品价格下跌对行业有利。
• 政策支持：国家能源局计划在10月推出第二批分布式光伏发电应用示范区，特高压智能电网建设投资达6200亿元，为行业带来长期利好。
• 光伏行业处于历史底部：尽管受到欧盟双反政策影响，但行业需求稳步增长，供给端整合持续，利好具备竞争优势的龙头企业。
• 估值切换预期：龙头公司当前估值较低，随着行业基本面改善，未来增长确定，估值切换将带来投资机会。
• 新型城镇化推动配网和轨道交通发展：6月份订单和交付略低于预期，但第三季度为行业旺季，城市配网和轨道交通将成为刺激经济的重要板块。

关键信息

行业动态

• 分布式光伏示范区：国家能源局已发布第一批示范区名单，共18个园区，2013年总计划装机容量749MW，2015年规划装机容量1823MW。
• 特高压建设：国家电网未来5年将投资6200亿元建设20条特高压线路，用于传输西南水电和西北风电至东部。
• 光伏绿色生态合作组织：由两大央企牵头，联合国电南瑞等企业成立，旨在打造一体化的国字号光伏军团，改变行业格局。
• 低碳产业发展规划：国家发改委牵头，计划投资2.3万亿元用于节能减排重点工程，推动绿色低碳产业发展。

公司动态

• 业绩表现：本周59家公司公布2013年半年报，其中29家同比增长，27家同比下降，3家扭亏。国电南瑞同比增长 34.61%，正泰电器同比增长 21.05%，平高电气实现扭亏。
• 重大事项：长园集团股东减持公司股份2500万股，占总股本 2.90%。有研硅股拟发行股份购买资产并配套融资，发行价格为11.26元/股，发行股份约1.1亿股。

投资策略与建议

推荐组合

建议关注

• 宏发股份（600885，未评级）
• 平高电气（600312，未评级）
• 置信电气（600517，未评级）

风险提示

• 投资增速下滑：行业整体需求可能受到宏观经济波动影响。
• 价格竞争超预期：行业内部竞争加剧可能导致利润压缩。

行情回顾

• 光伏产品价格：本周多晶硅料价格略有上调，硅片价格稳步前进，单晶硅片二线厂商价格松动下滑 0.2%。组件价格小幅上涨，电池片价格窄幅波动。
• 海外市场：多晶硅及硅片价格有所上涨，但电池片和组件价格下跌。单晶组件价格较稳定，多晶组件价格略有下调。
• 国内光伏市场：组件采购付款条件较苛刻，市场仍处于观望状态，终端需求回暖需等待国家政策出台。

行业要闻

• 低碳产业规划：国家发改委牵头制定低碳产业发展规划，重点工程投资达2.3万亿元，推动绿色低碳技术应用。
• 特高压建设：国家电网未来5年将投资6200亿元建设20条特高压线路，促进可再生能源的远距离传输。
• 光伏行业整合：国字号光伏军团组建，将改变行业格局，挤压中小开发商空间。
• 新能源汽车推广：国家电网推动新能源汽车推广，杭州将新增500辆新能源出租车，支持换电模式。

公司动态详述

• 平高电气：营业收入增长 43.32%，净利润增长 13,801.01万元，EPS为0.1685元。
• 国电南瑞：营业收入增长 20.12%，净利润增长 34.61%，EPS为0.19元。
• 正泰电器：营业收入增长 7.72%，净利润增长 21.05%，EPS为0.66元。
• 有研硅股：计划发行股份购买资产并配套融资，募集不超过4.149亿元。
• 其他公司：部分公司业绩下滑，如海润光伏、综艺股份等，部分公司业绩回升，如理工监测、科士达等。

各子板块行业纵览

• 光伏行业：整体价格稳定，部分产品价格略有波动。
• 特高压行业：国家政策支持，未来5年投资6200亿元。
• 配网行业：作为新型城镇化的重要组成部分，将受益于政策推动。
• 工控行业：龙头企业表现良好，受益于行业需求增长。

总结

电力设备和新能源板块整体表现强劲，尤其是光伏和二次设备板块。行业基本面持续向好，政策支持明显，特高压建设投资达6200亿元，分布式光伏示范区建设也在推进。龙头企业在集中招标中份额提升，且当前估值较低，未来增长确定，建议积极配置。光伏行业处于历史底部，但需求稳步增长，供给端整合持续，推荐具备竞争优势的龙头公司。