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合成橡胶市场分析总结（2024年01月29日）

核心内容概述

本报告分析了合成橡胶市场在2024年1月29日的基本面及趋势强度，重点围绕顺丁橡胶（BR）和丁苯橡胶（SBR）的期货与现货价格变动，以及丁二烯作为主要原料对合成橡胶价格的影响。

市场基本面数据

期货市场

• 顺丁橡胶主力(02合约)：
  • 日盘收盘价：12,180元/吨（较前日下降30元/吨）
  • 成交量：12,264手（较前日减少2061手）
  • 持仓量：15,006手（较前日增加430手）
  • 成交额：74,803万元（较前日减少12,407万元）

价差数据

• 基差：山东顺丁-期货主力为220元/吨（较前日上升30元/吨）
• 月差：BR01-BR02为-12,135元/吨（较前日上升5元/吨）

现货市场

• 顺丁价格：

  • 华北顺丁（民营）：11,930元/吨（较前日上升50元/吨）
  • 华东顺丁（民营）：12,100元/吨（较前日上升50元/吨）
  • 华南顺丁（民营）：12,100元/吨（较前日上升50元/吨）
  • 山东顺丁市场价（交割品）：12,400元/吨（与前日持平）

• 丁苯价格：

  • 齐鲁丁苯（型号1502）：12,250元/吨（与前日持平）
  • 齐鲁丁苯（型号1712）：11,700元/吨（较前日上升100元/吨）

基本面指标

• 顺丁开工率：68.46%（较前日上升0.59%）
• 顺丁成本：12,182元/吨（较前日上升206元/吨）
• 顺丁利润：118元/吨（较前日下降206元/吨）

趋势强度

• 趋势强度：1（偏弱）
• 强弱分类：-2（最看空）至2（最看多），1表示整体趋势偏弱。

主要观点

顺丁橡胶

• 价格区间：当前基本面估值区间为12,100元/吨—12,700元/吨。
• 盘面压力：主力合约升水现货市场价约200元/吨，产生持现货抛盘面的套利空间，下方支撑不足。
• 基本面压力：当前成交清淡，下游观望情绪浓厚；库存偏高，开工率回升有限，基本面压力仍存。
• 成本支撑：丁二烯价格有所提振，对顺丁成本形成支撑，预计下方底部区间为12,000-12,100元/吨。

丁二烯

• 短期走势：价格偏强运行，主要因出口套利窗口打开，国际价格坚挺，贸易商挺价意愿强。
• 中期走势：预计震荡运行，因供应端将逐步恢复，而下游需求偏弱，库存压力较大。

关键信息

• 需求端：半钢胎开工率稳定，维持刚需采购；全钢胎基本面压力较大。
• 库存情况：顺丁橡胶生产企业库存偏高，对价格形成压力。
• 套利空间：当前盘面升水现货，存在持现货抛盘面的无风险套利机会。
• 出口预期：丁二烯短期受出口预期支撑，价格反弹。

投资建议

• 短期：顺丁橡胶价格或在12,600-12,700元/吨区间承压，下方支撑在12,000-12,100元/吨。
• 中期：合成橡胶市场整体呈现震荡态势，丁二烯供应端逐步恢复，需求端仍偏弱，需关注库存及开工率变化。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

法律声明

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