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合成橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年2月1日合成橡胶市场的主要基本面数据、趋势强度以及分析师对市场走势的观点和建议。重点围绕顺丁橡胶、丁苯橡胶和丁二烯等主要品种展开，结合期货市场与现货市场数据，评估当前市场环境及未来走势。

市场基本面数据

期货市场数据

现货市场价格

• 顺丁橡胶：

  • 华北顺丁（民营）：12,350元/吨（+200）
  • 华东顺丁（民营）：12,500元/吨（+200）
  • 华南顺丁（民营）：12,500元/吨（+200）
  • 山东顺丁市场价（交割品）：12,600元/吨（+200）

• 丁苯橡胶：

  • 齐鲁丁苯（型号1502）：12,450元/吨（+50）
  • 齐鲁丁苯（型号1712）：11,900元/吨（+150）

• 丁二烯价格：

  • 江苏主流价：9,750元/吨（0）
  • 山东主流价：9,950元/吨（+25）

基本面指标

趋势强度

合成橡胶趋势强度为 1，表示市场整体呈现 偏强 走势。趋势强度取值范围为 [-2, 2]，其中 1 属于中性偏强区间。

分析师观点及建议

上方压力

• 当前基本面估值区间为 12100元/吨—12900元/吨。
• 顺丁橡胶现货市场成交清淡，下游观望情绪浓厚。
• 主力BR2403合约升水山东市场价约200元/吨，形成持现货抛盘面的套利空间。
• 套保头寸可能对盘面上方产生压力，预计 12800-12900元/吨 或为上方估值极限。

下方支撑

• 丁二烯成本端对顺丁价格形成支撑，目前实际生产成本在 12100元/吨 左右。
• 预计盘面 12000-12100元/吨 为下方底部区间。

丁二烯走势分析

• 短期：丁二烯价格有所提振，主要由于出口套利窗口打开，国际价格坚挺，贸易商挺价意愿强，低价货源减少。
• 中期：供应端预计随着部分装置复产，开工率将回升，供应增加。需求端则因库存压力大及装置检修，需求偏弱，整体走势预计 震荡运行。

顺丁橡胶走势分析

• 短期：伴随1月中旬部分装置复产，顺丁开工率回升，但库存偏高，基本面压力仍存。
• 需求端：半钢胎开工率稳定，维持刚需采购；全钢胎基本面压力偏大。
• 价格支撑：原料端丁二烯价格坚挺，对顺丁价格形成明显支撑。

总结

当前合成橡胶市场呈现 偏强 走势，但基本面压力仍存在。顺丁橡胶在原料端支撑下，价格有下行空间，但上方存在估值极限。丁二烯短期偏强，中期震荡为主。投资者需关注库存变化、开工率波动及出口套利对价格的影响，谨慎决策。