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玻璃市场分析总结 2024/04/08

根据大越期货投资咨询部赵通提供的每日观点，以下是玻璃市场的总结分析：

一、核心分析要点

1. 基本面分析：

• 供给端：玻璃生产利润小幅下滑，但开工率和产量维持高位；浮法玻璃企业库存较前一周小幅下降，但仍高于五年均值水平。
• 需求端：中下游接单量低于往年同期，下游采购谨慎；2月浮法玻璃表观消费量同比下滑明显，市场需求启动不及预期。

2. 盘面表现：

• 玻璃主力合约价格运行在20日线下方，期货升水现货，基差小幅收窄至-10元/吨，整体偏空。
• 主力持仓以净空为主，空头减仓，短期走势震荡偏弱。

3. 风险与逻辑：

• 利空：中长期供给压力逐步增加，地产竣工周期拐点导致终端需求下滑，库存持续累积。
• 利多：近期现货价格小幅下滑可能刺激投机性补库；传统旺季（“金三银四”）或带动刚需逐步企稳。
• 主要逻辑：供给高企叠加需求启动缓慢，短期内空头逻辑占主导；地产政策超预期或生产线复产不及预期为风险点。

二、关键数据

1. 基差数据：河北沙河大板现货价格为1456元/吨，主力合约FG2405收盘价1466元/吨，基差-10元/吨。
2. 开工与库存：全国浮法玻璃生产线开工率85%，日熔量1765万吨，企业库存仍处于高位。

三、短期展望

综合供需双方因素，玻璃市场短期预计震荡偏弱运行，后市需重点关注地产政策落地情况及库存变化。