20230827-东吴证券-非银金融行业点评报告_印花税减半征收_证券交易端迎重大利好_4页_652kb

非银金融行业点评报告总结：印花税减半征收的影响

核心事件

• 2023年8月27日，财政部宣布自8月28日起减半征收证券交易印花税，同时证监会将融资买入证券的保证金比例降至80%。

历史经验与市场影响

• 减征印花税在过去多次实施，短期内能显著提振市场信心和交易活跃度，历史上如2008年调整后市场反应剧烈，股指大幅上涨。
• 此次减征预计将每年为市场让利约1119亿元，降低投资者交易成本30%，有助于提升市场活力。

政策背景

• 监管层通过减税、降低融资保证金比例等措施活跃资本市场，显示政策定力和支持预期，包括规范减持和优化其他交易规则。

投资建议

• 券商板块：估值水平具备吸引力，推荐东方财富（财富管理优势）、中信证券、中金公司（H股），关注华泰证券。
• 保险板块：受益于权益市场修复，推荐新华保险、中国人寿。

风险提示

• 可能面临市场交投活跃度持续下滑或政策效果未达预期的风险。