20221028-和合期货-生猪周报_基本面+政策双影响_生猪震荡偏弱_9页_409kb

和合期货生猪周报总结（20221024-20221028）

核心内容概述

本周和合期货发布的生猪周报指出，受政策调控和市场供需变化影响，生猪价格出现止涨回落趋势，整体市场呈现震荡偏弱的走势。尽管饲料成本维持高位，但养殖利润仍较为可观。同时，随着冬季来临，腌腊需求上升，但全国疫情对消费端形成压制，需求支撑不足。

主要观点

• 生猪价格走势：全国外三元生猪价格为27.44元/公斤，环比上涨12.97%；内三元生猪价格为27.34元/公斤，环比上涨13.77%。但受政策调控影响，价格止涨回落。
• 政策调控效果显现：国家发改委自9月以来已投放6批次超12万吨中央猪肉储备，显示出稳定价格的决心，对市场形成有效压制。
• 成本与利润：玉米价格下跌，豆粕价格上涨，饲料成本仍存压力。猪粮比为9.48：1，养殖利润维持在1000元/头以上，仍具吸引力。
• 供需分析：猪企加快出栏，屠企收猪难度降低，供应端有所改善。但消费端受疫情抑制，需求增长乏力，难以支撑价格持续上涨。
• 后市展望：短期来看，政策调控对价格形成压制，供应有保障，需求端增长有限，预计生猪价格将维持震荡偏弱态势。

关键信息

价格数据

• 外三元生猪价格：截至10月28日，27.44元/公斤，较上周五下跌0.11元/公斤。
• 内三元生猪价格：截至10月28日，27.34元/公斤，较上周五上涨0.14元/公斤。
• 猪粮比：9.48：1，显示饲料成本仍较高，但养殖利润尚可。
• 养殖利润：
  • 自繁自养生猪利润：1169.33元/头，较上周减少43.83元/头。
  • 外购仔猪利润：1175.24元/头，较上周减少53.15元/头。

饲料价格

• 玉米价格：2895元/吨，同比上涨6.04%，环比下跌0.07%。
• 豆粕价格：5634元/吨，同比上涨47.68%，环比上涨8.81%。

风险提示

• 疫情风险：全国疫情可能进一步抑制消费需求，影响猪价走势。
• 政策性抛储：国家可能继续通过抛储稳定市场，对价格形成下行压力。
• 市场情绪：市场情绪可能因政策和疫情出现转变，影响短期价格波动。

结论

在政策调控和市场供需双重影响下，生猪价格短期维持震荡偏弱格局。尽管饲料成本居高不下，但养殖利润仍保持在较高水平，猪企加快出栏，供应端有所改善。然而，消费需求受限，市场支撑不足，预计短期内价格难以大幅上涨。投资者需密切关注政策动向和疫情变化，合理评估市场风险。