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芳烃晨报总结（2022年12月23日）

核心内容概述

本报告为银河期货发布的芳烃类商品晨报，涵盖PTA、MEG、PF、EB四个品种的行情复盘、重要资讯及交易策略分析，旨在为投资者提供市场动态和投资参考。

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PTA分析

行情复盘

• PTA2305主力合约昨日日盘收于5428元/吨（+0.07%），夜盘收于5414元/吨（-0.26%）。
• 现货方面，主港基差01 + 70，1月MOPJ商谈价在633美元/吨附近。
• PX估价为950美元/吨CFR，环比下跌2美元/吨。

重要资讯

• 当周PTA国内装置开工率63.5%，环比下降0.2%。
• 聚酯开工率67%，环比下降0.9%。

交易策略

• PTA开工率降至年内低位，供需由累库转为平衡。
• 下游补货节奏放缓，聚酯开工下滑，织机、加弹、印染开工率大幅回落。
• 新装置桐昆嘉通250万吨PTA即将投产，供需驱动走弱，价格上方压力较大。

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MEG分析

行情复盘

• EG2305主力合约昨日日盘收于4123元/吨（-0.84%），夜盘收于4074元/吨（-1.19%）。
• 现货基差方面，01合约贴水15-25元/吨，1月下期货基差升水01合约5-10元/吨。

重要资讯

• 中国大陆乙二醇整体开工负荷59.14%，环比上升3.14%。
• 煤制乙二醇开工负荷41.63%，环比上升3.07%。

交易策略

• 供应端有新增产能预期，盛虹炼化和海南炼化共180万吨乙二醇装置计划年后投产。
• 下游聚酯开工率季节性回落，产销转淡，港口库存偏高，累库预期下价格仍存下行压力。

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PF分析

行情复盘

• PF2302主力合约昨日日盘收于7182元/吨（+0.22%），夜盘收于7152元/吨（-0.42%）。
• 现货价格稳定，江浙、福建、山东、河北等地涤短价格在7050-7250元/吨区间。

重要资讯

• 聚酯开工率67%，环比下降0.9%。
• 江浙加弹综合开工52%，环比下降13%。
• 江织机综合开工40%，环比下降18%。
• 江浙印染综合开工46%，环比下降24%。

交易策略

• 受疫情影响，纺纱厂开机率大幅下滑，临近元旦部分纺企计划放假，短纤产销维持弱势。
  -设供需走弱，短纤加工费预计维持偏低水平。

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EB分析

行情复盘

• EB2302主力合约昨日日盘收于8319元/吨（+1%），夜盘收于8305元/吨（-0.17%）。
• 江苏苯乙烯现货自提均价8285元/吨，环比上涨125元/吨。
• 华东纯苯现货均价6500元/吨，环比上涨60元/吨。

重要资讯

• 苯乙烯开工负荷率73.88%，较上周上升2.74%。
• ABS成品库存12.69万吨，环比减少8.71%。
• EPS样本企业库存约2.78万吨，环比减少4.14%。
• PS成品库存8.05万吨，环比增加1.77%。

交易策略

• 纯苯供需改善，进口到港不及预期，需求提升支撑价格。
• 苯乙烯非一体装置亏损扩大，进口利润倒挂。
• 下游硬胶产品价格稳定，利润回升；ABS和EPS库存回落，PS库存小幅上升。
• 明年一季度将有200-300万吨苯乙烯新装置投产，下游硬胶库存偏高，短期价格涨幅有限。

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