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报告摘要

芳烃晨报总结（2022年10月18日）

核心内容概述

本报告为银河期货发布的芳烃类商品早评，涵盖PTA、MEG、PF（短纤）和EB（苯乙烯）四个品种的行情复盘、重要资讯及交易策略。报告旨在为投资者提供市场动态及投资参考，但明确指出观点仅供参考，不构成入市依据。

品种分析

PTA（精对苯二甲酸）

行情复盘

PTA2301期货主力合约昨日日盘收于5418元/吨，下跌1.63%；夜盘维持在5418元/吨，无变化。
主港基差为 $01 + 610$ 元/吨，11月MOPJ尾盘在660美元/吨CFR商谈；PX换月估价在1020美元/吨CFR，环比下跌35美元/吨。

重要资讯

华东逸盛新材料720万吨PTA装置周末降负至7-8成，恢复时间待跟踪。
华南一套450万吨PTA装置上周末提负至8成附近，另一套200万吨PTA装置上周末降负至8成，预计近期恢复。

交易策略

11-12月盛虹炼化和威廉石化共300万吨PX新产能有投产预期，但PTA新装置投产预期更大，PX累库压力不大。
当前PTA现货加工费压缩至300元/吨以下，需求方面总负荷周环比小幅上升，终端冬季类面料订单环比改善，但新单量低于往年，需求主要表现为刚需。
TA10月仍维持紧平衡，11-12月TA可能累库，幅度或高于前期预估。
短期价格支撑较强，但缺乏实质性需求好转，价格仍有下行压力。

MEG（乙二醇）

行情复盘

EG2301期货主力合约昨日日盘收于4015元/吨，下跌1.42%；夜盘收于4053元/吨，上涨0.95%。
现货基差上午在01合约贴水20-30元/吨附近，11月下期货基差在01合约升水0-10元/吨附近。

重要资讯

浙石化一套80万吨/年的MEG装置计划于12月15日起停车检修，预计时长一个月。

交易策略

近期多套检修装置重启，乙二醇港口库存累积。
进口方面，亚洲裂解利润不佳，美国和沙特部分装置检修，预计后期进口量维持偏低。
四季度聚酯消费季节性转弱，内需不足，出口走弱，聚酯开工难有提升。
乙二醇供需缺乏向上驱动，预计价格宽幅震荡。

PF（短纤）

行情复盘

PF2211期货主力合约昨日日盘收于7332元/吨，下跌0.76%；夜盘收于7342元/吨，上涨0.1%。
现货方面，江浙涤短商谈重心在7650-7900元/吨，福建主流7850-7900元/吨，山东、河北主流7800-8000元/吨。

重要资讯

江浙涤丝昨日产销局部放量，至下午3点半附近平均估算在7成略偏上，直纺涤短产销平均为67%。

交易策略

在加工费改善下短纤开工提升，但下游纱厂仍维持亏损，成品库存累积。
短纤供需偏弱，加工费上升空间或有限。

EB（苯乙烯）

行情复盘

EB2211期货主力合约昨日日盘收于8409元/吨，上涨0.41%；夜盘收于8291元/吨，下跌1.4%。
现货方面，江苏苯乙烯自提价格8640元/吨，环比上涨10元/吨；华东纯苯现货均价7775元/吨，环比上涨50元/吨。

重要资讯

截至2022年10月17日，江苏苯乙烯港口样本库存总量为6.82万吨，较上期下降0.23万吨；商品量库存4.92万吨，较上期增加0.12万吨。
江苏纯苯港口样本库存总量为4.52万吨，较上期库存5.92万吨下降1.4万吨，环比下降23.6%；较去年同期库存5.7万吨下降1.18万吨，同比下降20.7%。

交易策略

上周苯乙烯非一体化装置利润亏损，泰兴装置降负，部分装置有减产意向。
四季度连云港石化、广东石化、淄博峻辰、卫星石化共计250万吨苯乙烯新装置有投产计划。
但由于浙石化、扬巴、新浦化学等装置检修预期，苯乙烯开工预计走弱。
需求方面，节后部分下游家电产品仍处于传统需求旺季，但补货需求提前透支，下游补货节奏放缓。
终端家电市场内需不振，出口下滑，房地产仍处弱势。
苯乙烯港口库存偏低，纯苯下游利润好转，开工提升，库存低位，成本支撑较强，价格支撑较强。

风险提示与免责声明

报告内容仅作参考，不构成投资建议。
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研究员：隋斐
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